2月4日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【CBOT漲跌動因】CBOT3月大豆開盤923美分，高點924美分，低點908美分，收盤908美分，下跌17.5美分；CBOT3月玉米開盤362.25美分，高點363.5美分，低點352.5美分，收盤353美分，下跌12美分。

　　*由于缺乏后續買盤支撐，加上利空基本面預期打壓，激發市場拋售興致，周三CBOT大豆期貨收低。市場挑戰近期低點后開始加速下行，收盤位于日內低點。大豆沒能延續昨日上漲勢頭令買家感到失望，同時由于南美大豆收成預期創紀錄，將提高全球大豆的供應量，這種擔憂如烏云一般籠罩市場。美元持堅及原油、貴金屬期價疲軟也對市場心理產生一定壓力，多頭始終保持場邊觀望。

　　*受基金拋售、周邊市場打壓及利空技術面因素影響，周三CBOT玉米期貨市場大幅收低。受美元走強及原油疲軟打壓，玉米市場沒能延續昨日漲勢，收盤位于日內低點附近。市場刷新近期低點引發基金大量拋售，今日玉米期價滑落至4個月新低，重新確定了市場仍然處于下跌趨勢當中。玉米供應量巨大仍是市場主要利空因素，除南美供應預期較大之外，美玉米供應情況也十分充足。盡管由于近期玉米價格大幅縮水，農民惜售的心理較強，但很快他們將不得不加緊銷售，因為天氣變暖使得倉儲玉米的品質出現更多問題。

　　*預估投機基金日賣出5000張大豆合約、1萬張玉米合約，目前基金持有CBOT大豆期貨凈多單約為2.9萬張、玉米期貨凈多單約為12.6萬張。

　　【CBOT市場相關消息】 *周三，私人分析機構Informa在最新報告中上調了南美大豆產量預估數據，2009/10年度巴西大豆產量預計為6650萬噸，較其上月報告提高50萬噸；2009/10年度阿根廷大豆產量預計為5400萬噸，較其上月報告提高100萬噸。美農業部1月供需報告的巴西、阿根廷大豆產量數據分別為6500萬噸和5300萬噸。同時，Informa將阿根廷2009/10年度玉米產量調高了270萬噸至1820萬噸，巴西2009/10年度玉米產量預計為5330萬噸，較上月提高60萬噸。美農業部1月供需報告的阿根廷、巴西玉米產量數據分別為1500萬噸和5100萬噸。

　　*明早，美國農業部將公布截至1月28日的一周出口銷售報告。分析師預計，當周美國大豆、豆粕和豆油凈出口銷售量分別位于60萬-80萬噸、10萬-30萬噸和1萬-2萬噸。預計當周美國玉米凈出口銷售量為70萬-100萬噸。 (李琦)

　　【大豆進出口動態】大豆恢復3%的進口關稅稅率，大豆出口關稅為零。海關總署公布的進口數據顯示，中國12月進口大豆478萬噸；1-12月共進口4255萬噸；國家糧油信息中心預計2010年1季度國內將進口大豆1200萬噸，同步將增長185萬噸。（周雷）

　　【進口大豆到港成本(元/噸)】4日，美國大豆(4月到港)3382，巴西大豆（6月到港)：3253。(李新剛)

　　【大豆現貨收購價格(元/斤)】黑龍江地區油廠大豆收購價格基本平穩，成交非常清淡，油廠以消化新豆庫存為主，部分油廠已經停機。龍江幅1.90，明達1.87，集賢1.82，樺川1.83，佳木斯1.86，友誼1.86，牡丹江1.85，甘南1.87，海倫東源1.85；商品豆整體穩定：巴彥 1.89，呼蘭1.88，克山1.88，訥河1.85，寶清1.86，海倫1.85-1.90。國內港口進口大豆分銷報價3720-3780元/噸。（周雷）

　　【國內豆粕現貨價格(元/噸)】

　　【國內油脂現貨價格(元/噸)】

　　【大豆基本面】美豆在缺乏后繼買盤機利空的基本面的打壓下回吐了前一日的漲幅。目前正在收割的南美大豆料創紀錄高位，美國分析機構再次上調了對南美大豆產量的預估，預估巴西產量約為6650萬噸，阿根廷為5400萬噸。同時美元走出的持續上漲行情對商品價格造成打壓。國內港口目前大豆庫存壓力較大，2月到港量預估在380萬噸。現貨銷售很不理想，貿易商手中囤積大量貨物，疫情的加重也影響了飼料的需求，養殖戶補欄情緒不高。黑龍江油廠收購基本處于停滯狀態。（周雷）

　　【連豆今日操作建議】美豆回吐前一日全部漲幅，從持倉來分析前一日的漲幅主要是受到空頭平倉推動而非新的多頭進場，預計美豆將會在900美分附近徘徊，連豆將在3730-3800之間震蕩，積極參與日內短線交易。（周雷）

　　【連豆粕今日操作建議】私人分析機構Informa在最新報告中對巴西和阿根廷大豆產量分別上調50萬噸和100萬噸，兩國大豆總產預估值分別為6650萬噸和5400萬噸，高于美國農業部1月報告預期。利空的基本面導致美豆市場缺乏后續買盤支撐，周三美豆未能延續前一日反彈走勢再度大幅回落。缺少美豆反彈配合，國內豆類市場料將重回弱勢。預計今日連豆粕低開振蕩，建議投資者保持空頭操作思路，9月豆粕多單可在2700一線止損離場，新入場者短線思路為宜，慎留隔夜單。（于瑞光）

　　【油脂今日操作建議】由于缺乏后續買盤的跟進，美豆昨日回吐本周此前漲幅，剛剛燃起的反彈希望被打回原點，市場供給壓力之強可見一般。但是原油仍有繼續反彈的可能，連豆油如日內沖高至10日均線附近無法站穩，則短線試空，或按照品種強弱程度，進行買棕櫚油賣豆粕的日內套利。暫無中線操作良機。