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一、市場概述 2017年第9周(2月27月-3月5日)本周國內豆粕現貨行情從五個交易日看有三個交易日都有小幅度反彈，但因近期行情持續走低，周度均價并未改變環比跌勢行情。從外盤看，南美地區豐產壓力顯現，阿根廷地區多雨洪澇消失，整體形勢較好，市場焦點聚集在巴西大豆收割、運輸等基本面利空上，但美國對以大豆為原料的生物燃料需求料增加，提振豆油期貨，大豆期價也受到刺激，從而帶動盤面出現止跌走強行情。國內豆粕現貨方面，在美盤未出現利好消息前，上周開始國內油廠就傳來了3-4月份工廠停產消息;此外，因年后豆粕、豆油行情持續下跌，港口大豆分銷價變化并不大，因此按照大豆加工成本計算，工廠已經明顯出現加工虧損，停機也是緩解成本壓力。因此，結合外盤利好，國內豆粕在本周大多時間里止跌小幅度反彈，但因國內養殖業淡季、且考慮到南美豐產，終端市場看漲心態謹慎，在前兩日行情略漲期間成交放量，之后繼續追漲積極性不高，觀望心態明顯，豆粕現貨市場因而漲勢動力也明顯不足，并且因周度均價低，環比并未改變跌勢。具體分析如下： 圖表：2017年3月CBOT大豆期貨5月合約走勢圖(單位：蒲式耳/美分)  備注：數據來源于博易大師 圖表：2017年3月DCE豆粕期貨1705合約走勢圖(單位：元/噸)  備注：數據來源于博易大師 二、市場分析 國內外期貨行情 本周，美國大豆期貨本周沖高回落。因美國生物柴油傳聞利好的政策提振盤面，但南美地區豐產，盤面在1050美分的技術壓力位承壓回落。截止到本周收盤，美豆主力5月合約報收1037美分，較上周五1025美分上漲12美分，漲幅1.17%。 本周，國內大連豆粕震蕩上行，受美豆上漲提振，國內現貨成交增加，盤面上行,下游成交熱情增加。截至本周末，連粕1705報收于2933元/噸，較上周2878元/噸上漲55元，漲幅1.91%。 現貨行情及成交 本周國內豆粕現貨周度均價仍小幅下跌，根據中國飼料行業信息網慧通農牧資訊數據顯示，第9周全國豆粕周度均價3165元/噸，環比下跌11元/噸，跌幅0.33%。從外盤看，南美地區豐產壓力顯現，阿根廷地區多雨洪澇消失，整體形勢較好，市場焦點聚集在巴西大豆收割、運輸等基本面利空上，但美國對以大豆為原料的生物燃料需求料增加，提振豆油期貨，大豆期價也受到刺激，從而帶動盤面出現止跌走強行情。國內豆粕現貨方面，在美盤未出現利好消息前，上周開始國內油廠就傳來了3-4月份工廠停產消息;此外，因年后豆粕、豆油行情持續下跌，港口大豆分銷價變化并不大，因此按照大豆加工成本計算，工廠已經明顯出現加工虧損，停機也是緩解成本壓力。因此，結合外盤利好，國內豆粕在本周大多時間里止跌小幅度反彈，但因國內養殖業淡季、且考慮到南美豐產，終端市場看漲心態謹慎，在前兩日行情略漲期間成交放量，之后繼續追漲積極性不高，觀望心態明顯，豆粕現貨市場因而漲勢動力也明顯不足，并且因周度均價低，環比并未改變跌勢。 本周，國內豆粕現貨成交量明顯增加，因現貨行情低位反彈，終端用戶大多適度補庫。根據中國飼料行業信息網慧通農牧資訊數據顯示，本周全國豆粕成交90萬噸，明顯高于正常周度成交55萬噸，也高于上周51萬噸水平。不過，因養殖業淡季、且外圍豐產，適度增加庫存后觀望心態濃厚，對行情的追漲總體持謹慎態度。 圖表：2017年第9/第8周中國主要地區豆粕周度均價統計(單位：元/噸)
備注：1，數據來源于中國飼料行業信息網慧通數據 2，數據以主產區出廠/出庫價為主 圖表：2017年2月20-24日中國豆粕成交量與成交均價走勢統計(單位：元/噸)  備注：數據來源于中國飼料行業信息網慧通數據 圖表：2017/2014年中國豆粕周度均價走勢統計(單位：元/噸)  備注：數據來源于中國飼料行業信息網慧通數據 油廠方面 第9周，國內油廠開機率略有下降，根據中國飼料行業信息網慧通數據調查顯示，本周全國油廠開機率為49.28%，較上周比略有下降;全國大豆壓榨量為130萬噸，環比略有下降。港口大豆庫存緩慢下降、進一步到港豆延期及大豆加工虧損等是導致開機下降的原因所在。 供應方面 截止2月3日，國內主要港口的大豆庫存量約在580萬噸，去年同期庫存為620萬噸，本月累計到港701萬噸。海關總署數據顯示，1月大豆進口量766萬噸，2月預計到港在600萬噸;3月預計到港630萬噸。 需求方面 本周生豬價格整體以下跌為主。天氣轉晴，生豬出欄逐漸恢復正常，雖受H7N9流感病毒影響，居民消費意向向生豬及水產品轉移，但對于當前消費端低迷行情并未有明顯提振作用，屠宰企業銷售不佳，持續壓價，豬肉批發價也隨之下滑，并傳導至零售市場，部分地區豬肉零售價格下調明顯。預計短期內生豬價格將繼續以小幅下跌為主，全面企穩還需時日。 本周雞蛋價格整體穩中小漲，但由于漲前基數偏低，周度均價環比仍下跌。受前期蛋價偏低影響，產銷兩區蛋價積極清理庫存，為雞蛋價格上漲提供動力，支撐本周全國雞蛋價格行情整體穩中上漲。短期看，2月末3月上旬，雞蛋價格有一個階段性恢復性上漲的過程，建議養殖戶順勢出貨。 本周淘汰蛋毛雞價格繼續大幅下跌，近期受人感染H7N9病毒導致市場恐慌加劇，消費市場受阻，淘汰雞銷售不暢，淘汰換代工作受阻，淘汰蛋毛雞價格持續下跌。但是，本周毛雞價格反彈回升抑制淘汰蛋毛雞價格下跌幅度，預計近期淘汰蛋毛雞價格低位震蕩調整為主。 本周白羽肉毛雞價格止跌反彈回升。具體來看，屠宰場開工率明顯提高，毛雞供應量較前期有所下降，支撐肉毛雞價格繼續回升，毛雞均價于本周三重回6元/公斤區間。另隨著輿論及媒體的正確引導，消費者對肉禽產品消費的信心有所恢復，預計3月上中旬期間，肉毛雞價格將出現恢復性上漲。 本周白羽肉雞苗價格大幅上漲，平均每日漲幅在0.2-0.3元/羽左右。本周肉毛雞價格迎來上漲行情，多地價格已重回6元區間，對肉雞苗市場起到一定支撐作用，雞苗報價亦跟隨其上漲行情奮起直追，從周三開始雞苗價格便重回1元/羽。后市隨著雞苗產量的下降，預計苗價仍有適度上漲空間。 外圍影響因素： 因巴西雷亞爾持續升值，不利巴西大豆出口，利好美豆出口，USDA3月供需報告出爐前，分析機構平均預測，USDA供需報告將顯示，美國2016-17年度大豆年末庫存為4.18億蒲式耳，預估區間在4.00-4.44億蒲式耳，略低于2月份預估的4.20億蒲式耳，對盤面構成利好。 天氣預報顯示，巴西下周良好的天氣狀況有利于中部地區大豆成熟和收割，亦有利于南部產區的大豆鼓粒。阿根廷中部大豆主產區的天氣條件有利于大豆生長及鼓粒。南部雙季大豆產區降雨改善。從預報的情況看，天氣對南美大豆有利，對盤面價格有打壓。 在美聯儲先后表態后，美元在3月份議息會議上加息的概率陡增，美元因此走強，但在周五獲利了結后，美元下跌。巴西則預期保持長期的貨幣寬松政策。如果在本月14.15號的議息會議美元加息，雷亞爾兌美元進入持續貶值期，美豆同巴西豆的競爭會更激烈。 三，最后展望 目前看，盤面多空交織，巴西因雨水沖毀道路，據悉目前已經有11筆大豆出口合約取消，對美豆來講是利好支撐;但南美豐產、分析師預測美豆年末庫存變化不大，3月美元加息概率增加，雷亞爾兌美元有持續走弱可能，美豆出口競爭壓力增加，盤面上看1000美分成為多空雙方心理關口。而國內現貨方面，如果盤面繼續偏向利好，國內結合3-4月油廠大面積停工，在養殖淡季下豆粕現貨行情仍需謹防迎來階段性供應短缺及行情進一步走高風險。而相反，若盤面無利好消息，國內豆粕現貨則因自身停機、豆粕供應暫無壓力，行情抗跌性將會相對強于盤面。 來源：互聯網 |
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