“互聯網+農業”大潮已起

畜牧編輯

　　繼續推薦商業模式變革型標的,農業企業互聯網轉型與升級。我們安信農業團隊從今年起堅持從“變革+反轉”兩條主線挖掘牛股的投資策略。在變革方面,我們以商業模式型變革類型標的(“互聯網+農業”)作為重點,首推大北農,江淮動力、芭田股份。重點關注:新希望(新增)。

　　1)4月23 日,新希望六和在2015 年中國豬業山河論壇上發布了希望創云福達萬家計劃,著重介紹了公司云平臺、云金融兩項業務,包括云金融(豬業融資創新)、云養殖(養殖管理互聯網化)、云教育(養豬大學與福達云學堂雙布局)、云服務(利用福達在線,提供養殖技術服務)、云動保(養殖生物安全體系全覆蓋)、云平臺(提供整體養殖托管服務)六個部分。

　　4月上旬,我們發布江淮動力深度報告《打造“新農人”運營服務平臺》。

　　2)4月19-13 日,央視二套《經濟信息聯播》播放“春耕遇上互聯網”、“互聯網+養殖業”系列節目,并重點介紹了大北農的豬聯網及養產業金融生態圈。4月6-10 日,央視二套《致富經》欄目播放“贏在未來—農產品電商崛起”系列節目。

　　3)3月底,我們在安信第二季度策略會上舉行“互聯網+農業”產業論壇,邀請多個專家進行演講并與多家上市公司進行圓桌會議,共同探討“互聯網+農業”商業模式及投資機會。具體可參考會議紀要。

　　4)2月初,我們發布農業互聯網深度報告《產業互聯網的下一風口:農業!》并聯合6 家農業上市公司召開電話會議,引領資本市場投資風向。

　　5)李克強總理在政府工作報告中提出制定“互聯網+”行動計劃,15 年將是“互聯網+農業”高速發展之年。農業部長在記者見面會上也提出鼓勵電商推動農產品流通。新聞聯播播報“互聯網+農業”,我們認為,破解中國農業糧食安全和食品安全兩大困局,將主要依靠“智慧農業”和“生物農業”。農業新一輪改革浪潮即將來臨,“互聯網+農業”在其中大有可為。

　　2、農墾系標的迎“經營效率提升+資產整合”雙拐點。
　　在體制改革方面,農業行業迎來國企、農墾體系雙重改革。農墾體制變革角度:2015 年中央一號文件首次在一節中重點提出加快農墾改革;農墾改革目標是打造國際大糧商,資產注入預期明顯。結合2014 年中央多個部委對農墾系統進行調研,在土地流轉改革提速、國家要培育大型農業企業、國企改革等多種背景下,我們認為農墾系統全面變革在即。兩類標的將受益于農墾系統改革,一類是擁有土地資源、創新農業經營機制、管理機制改善的農墾系統內上市企業,重點關注“三駕馬車”:北大荒、亞盛集團、農發種業。第二類為受益于土地統一經營,并可能參與土地流轉的種植服務商:大禹節水、輝隆股份。

　　1)4月22 日,我們發布了深度報告《亞盛集團:農墾經營模式改革領導者》,公司是唯一擁有大量土地資源產權的農業上市公司,土地價值待重估;在土地流轉加速和農墾改革背景下,公司面臨“農墾改革+國企改革”雙拐點。

　　2)4月10 日,李克強總理赴東北調研,并在東北三省經濟形勢座談會為東北經濟振興鼓勁加油,同時我們預計《東北振興新十年規劃》將于近期出臺,國家可能實施新一輪東北振興政策。

　　3)4月初,我們發布北大荒公司深度報告《北大荒:國內最大的地主,迎“農墾改革+國企改革”雙拐點》,我們認為公司存在三條改革路徑:a)集團資產注入;b)引入戰略投資者提高經營效益;c)股權激勵及員工持股。詳見我們的深度報告。

　　4)3月下旬,我們聯合亞盛集團、農發種業高管共同召開了電話會議,解讀農墾改革中的投資機會。具體可參考我們發布的深度報告《農墾改革勢在必行 重點推薦農墾系“三駕馬車”》,以及會議紀要。

　　3、動保行業變革。動保行業面臨“行業升級+下游養殖景氣反轉“雙重利好。
　　養殖規模化加速+食品安全催化高品質疫苗需求爆增,近期各地疫情不斷,催化動保投資熱情。重點關注市場化龍頭:首推:金宇集團,其次天邦股份、天康生物、中牧股份。

　　1)4月上旬,金宇集團召開股東大會,我們參會并與公司進行交流。我們得出以下觀點:a).受益于我國動保行業變革和升級,公司作為口蹄疫疫苗的直銷苗占據50%市場份額的市場化龍頭企業,在行業內率先進行工藝升級和銷售渠道變革。我們預計15 年公司會積極運用互聯網進一步進行營銷升級;b).公司疫苗新品種陸續推出,業績高增長預期明顯。詳見我們的調研報告《市場化龍頭,國際化進程及產業整合將加速!》2)4月上旬,我們到中牧股份進行調研,得出以下觀點:a)公司新增產能如期投放,增長瓶頸打開;口蹄疫疫苗純化技術已成熟,正在為市場苗銷售作準備;國企改革落實概率大;公司與默沙東動物保健業務合作將實現雙贏。

　　■養殖業反轉篇:成本向下+價格向上,豬價普漲,預計價格上漲有加速可能性!本周重點推薦正邦科技(000157)。其次華英農業(市值彈性大)、牧原股份(經營業績彈性大)、民和股份、益生股份、圣農發展、天邦股份、雛鷹農牧。

　　從反轉角度而言,我們一直在關注畜禽行業的變化,鑒于畜禽價格變動周期性特征,從春節前開始,我們就開始疾呼當前養殖機會來了!節后,我們組織投資者在山東、河南等地進行畜禽產業鏈的草根調研。我們認為,養殖業價格觸底反轉,養殖行業的春天已然開始。

　　3月初我們發布了行業跟蹤深度報告《反轉篇之養殖業春天已然開始!》。

　　我們認為豬肉價格預計將在4、5月份重新進入上升通道,7月份之后加速上漲概率較大。

　　■橡膠行業底部已現,向上周期仍需期待。

　　近期,我們與橡膠產業內專家進行了交流,得出以下交流結論:1)目前橡膠價格在成本線附近,價格向下空間有限。

　　2)預計還沒到熊市的末端,還需要2-3 年才到底部,至少持續到明年下半年。

　　■國內糖業底部已現,向上趨勢明確,繼續推薦南寧糖業、中糧屯河。

　　3月,我們組織了南寧的糖業公司調研,得出以下結論:1)國內白糖減產趨勢明顯,白糖價格中期有支撐,國內糖業底部已現;2)期貨市場對國內白糖中長期向上趨勢已達成基本共識,分歧點在于年內節奏。預計二季度震蕩,三季度選擇方向。

　　3)成品糖進口管控政策或將出臺,進口糖有望有序進行。

　　原標題：“互聯網+農業”大潮已起

　　來源：中國證券網