2013年3月25日豆粕大豆早盤分析摘要

畜牧人編輯部2

　　【大豆進出口動態】大豆進口關稅稅率為3%，大豆出口關稅為零。海關署公布的進口數據顯示，2010年全年累計進口大豆5480萬噸，同比增長28.8%。2011年全年累計進口大豆5264萬噸，累計數量同比下降3.9%，累計金額同比上漲18.9%。2011年食用植物油累計進口657萬噸，累計數量同比下降4.4%，累計金額同比上漲28.0%。2012年累計進口量5838萬噸，數量同比增加11.2%，金額同比增加17.6%。2013年1月進口大豆478萬噸，2月進口大豆290萬噸，1-2月累計進口768萬噸，累計數量同比減少9.0%，金額同比增加9.1%。（于瑞光）

　　【大豆基本面】受月底前美國農業部重要報告的不確定性影響，市場追高熱情減弱，周五CBOT大豆市場振蕩收低，技術上仍處區間振蕩格局。美國農業部將于本周四（3月28日）公布季度庫存報告和新季作物播種面積報告。據分析機構Informa Economics 預計，美豆播種面積有望達到7845.7萬英畝的創記錄高位，來自美豆播種面積的利空壓力依然明顯。目前國內產區大豆價格維持穩定，來自國家糧食局的消息顯示，截至3月10日，黑龍江、吉林等6省區收購大豆315萬噸，同比減少267.8萬噸，國儲為主要售糧渠道。大豆水分含量偏高，貿易商入市不積極，價格漲跌幅度有限。中國市場仍受到進口大豆到貨量不足因素支撐，港口大豆庫存量降至430萬噸，油廠壓榨維持正收益，對豆粕的挺價動力依然較強，受制于庫存壓力豆油價格反彈仍顯乏力。（于瑞光）

　　【連豆今日操作建議】美農業部報告前市場交投謹慎，播種面積上的利空阻力仍然明顯，整體仍處區間振蕩走勢。連豆在產量下降、種植成本增加及收儲政策提振等因素影響下底部較為堅實，但現貨需求平穩，國內食品豆價格穩中偏強，產區油用大豆表現一般，各方維持謹慎思路致使價格難有大的漲跌。預計今日連豆市場高開振蕩，建議投資者保持振蕩偏強思路，前期多單可繼續持有，未有持倉者不宜高位追多。（于瑞光）

　　【連豆粕今日操作建議】美豆繼續區間振蕩走勢，市場倍加關注本周面積報告及即季度庫存報告提供的新指引。美豆面積報告預期偏空，市場反彈動力受到削弱。受國內港口大豆到貨量不足及中國買家大量取消訂單影響，國內豆粕市場整體表現抗跌，但由于生豬及禽蛋養殖效益下滑，市場補欄熱情下降，養殖前景不佳恐拖累遠期豆粕需求。預計今日連豆粕延續振蕩行情，建議投資者保持振蕩思路，盤中多看少動，豆粕買5賣9的套利組合仍可繼續持有。（于瑞光）