唐人神：種豬需求旺盛，飼料聯(lián)動(dòng)發(fā)展

lzm_001

　　種豬需求旺盛,市場空間巨大。我國每年出欄生豬超過6億頭,按照能繁母豬每年20%~30%的淘汰率,每年需要1000萬頭后備二元母豬,同時(shí)每年需要將近100萬頭的祖代原種豬,空間巨大。美神種豬性能優(yōu)越,處于供不應(yīng)求狀態(tài),隨著建設(shè)的3個(gè)原種豬場和7個(gè)擴(kuò)繁場的投產(chǎn),未來種豬仍將保持快速持續(xù)的增長。

　　飼料行業(yè)迎發(fā)展新機(jī)遇。(1)飼料上市企業(yè)正值產(chǎn)能釋放期,經(jīng)過前期的市場培育,逐漸進(jìn)入較好的盈利期;(2)成本激增,帶動(dòng)飼料行業(yè)的結(jié)構(gòu)調(diào)整,給規(guī)模化企業(yè)來帶機(jī)遇;(3)全產(chǎn)業(yè)發(fā)展將是一個(gè)趨勢,對比國內(nèi)國外經(jīng)驗(yàn)借鑒,要想持續(xù)的走下去,就必須走全產(chǎn)業(yè)鏈。(4)飼料行業(yè)新規(guī)將卡掉很多小企業(yè)以及一些不符合生產(chǎn)條件的企業(yè)。

　　行業(yè)機(jī)構(gòu)調(diào)整+種豬配套服務(wù)帶來飼料聯(lián)動(dòng)效應(yīng):今年以來飼料原材料價(jià)格大幅提升,給規(guī)模化企業(yè)帶來發(fā)展機(jī)遇。11年飼料產(chǎn)能360萬噸,2011年產(chǎn)量170萬噸,2012有望達(dá)到200萬噸,處于湖南省的市場占有率第一。依靠采購、規(guī)模優(yōu)勢,公司很好的控制了飼料成本,并且擴(kuò)大了市場份額;同時(shí)公司利用種豬的配套銷售,利用種豬帶來的聯(lián)動(dòng)效應(yīng),拓展了客戶,同時(shí)增強(qiáng)了客戶粘性。公司種豬品質(zhì)超群,基于此公司采取“買飼料、送豬精”的獨(dú)特營銷策略,配合銷售公司的飼料套餐,公司贈(zèng)送曾祖代GGP種豬精液,切實(shí)改良養(yǎng)殖戶的生豬養(yǎng)殖效果(如母豬產(chǎn)仔率、豬瘦肉率等各方面,據(jù)公司介紹改良豬的品質(zhì),種豬比飼料更加重要),以增加客戶粘性。

　　盈利預(yù)測和投資評級:EPS預(yù)測12-14年三年分別為0.61元、0.82元和1.16元,對應(yīng)13.78元的股價(jià),未來三年的動(dòng)態(tài)PE分別為22.5倍、16.8倍和11.9倍,維持“推薦”評級。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示:產(chǎn)品價(jià)格的波動(dòng),大規(guī)模疫情的爆發(fā)等。


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xgmnrg

鹵煮說的好呢對。。。。。。。。。

tovbwg

我從頭至尾看過呢，感觸頗多.