玉米價格不具備持續上漲條件

冬天的太陽1

　　2013年伊始，東北和華北產區玉米價格保持堅挺，需求企業挺價甚至漲價收購，這是否預示著新季玉米趨勢性上漲開始？本文試圖從備貨補庫、售糧進度、期貨趨勢的角度分析后期玉米價格走勢。

　　集中備貨支撐近期市場

　　2012年12月中旬以來，東北和華北玉米收購價格逐步走高。東北飼料和深加工企業之前受到超預期頻繁雨雪的影響，在新季玉米上市推遲、水分增加的背景下，收購和備貨的節奏沒辦法按照正常的計劃進行。隨著春節的臨近，飼料和深加工企業迫于補庫的需要，挺價甚至小幅漲價以提高收購數量，保量備貨的動力使得東北玉米價格保持堅挺。

　　由于東北玉米上市推遲，質優價良的華北玉米成為南方銷區市場供應的主體。進入12月份，華北地區受到雨雪天氣的困擾，當地市場低水分糧源減少，飼料和深加工企業到貨數量萎縮，為了在節前補充庫存，需求企業紛紛提價收購。

　　本輪價格上漲過程中，春節前備貨的“剛性需求”是主要原因。目前企業在根據自身的庫存和補庫數量動態調整收購價格。庫存補充到位的話，收購價格將止漲，甚至回落。春節之前階段性的價格堅挺并不意味著新季玉米價格會出現趨勢上漲行情。

　　售糧進度施壓遠期價格

　　2012年我國秋糧豐產得到國家統計局的數據和市場的驗證。在供應充裕、需求平穩的格局下，新糧的上市進度足以影響到價格走勢。由于東北頻繁的雨雪天氣嚴重推遲了玉米的上市進度，豐產之下的集中上市壓力也隨之后延。綜合幾大行業機構市場監測數據，截至2012年12月底，東北農戶售糧進度僅為20%，比往年低15%。在2013年1月份上市進度加快的背景下，1月底的售糧進度預計增加到35%—38%，而往年正常進度基本都在50%以上。

　　未銷玉米數量龐大成為節后市場價格上揚的沉重包袱。剩余65%左右的玉米需要在春節之后出售。根據農戶的售糧習慣，農歷正月十五之后才會陸續向糧庫送糧，考慮到今年春節時間點靠后，農歷正月十五之后已經到了2月底，離氣溫開始回升的時點已經很近了，高水分的玉米無法繼續保存，屆時，“不得不售”的局面會壓制價格。

　　期貨價格將弱勢回落

　　期貨市場可以提前反映遠期玉米價格的強弱。從國際市場來看，2012年美玉米夏季干旱題材炒作完畢之后，玉米價格出現趨勢性下跌，12月份跌破了700美分/磅的重要關口。展望2013年，根據美國民間機構的預測，美玉米種植面積有望增加到9900萬英畝之上，較2012年增加210萬英畝。種植面積的大幅增加嚴重削弱了投機基金的看多信心，美玉米期貨投機資金凈多單出現趨勢下滑，占總持倉的比例已從高點的29.5%下降到20.8%，看空后市的氛圍日益濃厚。

　　連玉米市場上，玉米指數月線圖顯示的持倉數量出現趨勢性下降，從2012年5月份的139萬手下降到2012年12月底的44.2萬手，減少幅度達到68.2%。衡量資金興趣的重要指標——持倉數量持續下降，說明連玉米很難出現趨勢性走勢。2011年2月份和2012年3月份，玉米指數相繼達到階段性高點2460元/噸和2489元/噸，目前處于2460元/噸的相對高價區域。缺乏資金量能的支撐，連玉米價格很難繼續向上攀登，轉而回落的概率較大。

　　來源：期貨日報網

any_wyb

玉米價格不會輕易地降價的，要不怎么能是農民增收呢

lmstdd

是漲是跌，說了不算！