4月26日豆類早評：相鄰谷物溢價支持 美豆粕溫和收高

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　　玉米和小麥市場大漲提振美國大豆市場走高，但出口需求放緩和南美競爭加劇限制了其漲幅，芝加哥期貨交易所（CBOT）豆粕期貨25日溫和收高。CBOT 7月豆粕期貨收高0.5%，報收于365.90美元/短噸。

　　分析師表示，玉米和小麥期貨因天氣相關種植問題和產量問題而大漲幫助提振了豆類期貨。MaxYield Cooperative的Karl Setzer指出，如果種植延遲持續，一些玉米的種植面積可能轉為大豆，理由是大豆是在春季晚些時候播種，這令大豆期貨一定程度上承壓。

　　出口需求放緩和南美業務競爭加劇仍對豆類構成利空，南美大豆產量創記錄導致進口商對美國大豆的買需降溫。美國和全球大豆的主要進口國-中國放慢了其采購速度，因中國的大需求滯緩，港口庫存較高，壓榨廠的庫存處于合理水平。據分析師預測，中國買家在2010/2011年度有可能進口5,300萬噸至5,400萬噸大豆，低于早些時候預期的5,700萬噸。

　　大連豆粕期貨25日高開低走。主力1201合約收于3387點，上漲2點。近期國內豆粕低迷主要由市場需求不旺和政策打壓，但養殖業復蘇對飼料行業作用會日益顯現，長期看來會對于豆粕需求量將形成明顯支撐。盤面來看，國內高開低走，走勢相對偏弱，追高風險較大。隔夜美豆類溫和走高，預計短期連豆粕將延續高位震蕩。預計全國豆粕價格普遍復蘇需要等待5月上旬左右。

　　一直以來，國內豆粕現貨庫存壓力較大，是壓制價格的主要因素之一。但近期以來國家政策方面為降低通脹壓力而抑制油脂價格，通過拋儲等手段增加市場供給。油脂企業壓榨利潤降低而降低開工率，這有助于豆粕現貨庫存的消化。此外，看好后市豆粕需求也是重要因素之一。

　　來源：中證網