鴨苗暴利還能持續(xù)多長時(shí)間，不養(yǎng)高價(jià)苗有沒有堅(jiān)持的必要

萬豐鴨場 · 發(fā)表于 2010-12-23 12:02:23

農(nóng)林牧漁板塊上漲華英農(nóng)業(yè)大漲7.02%

　　滬深股市12月20日農(nóng)業(yè)股漲勢活躍，華英農(nóng)業(yè) ( 002321 ) 大漲7.02%，豐樂種業(yè) ( 000713 ) 漲4.61%，亞盛集團(tuán)(601108)漲4.16%，登海種業(yè) ( 002041 ) 漲3.86%，截至9:51，板塊內(nèi)近九成個(gè)股上漲，此外，北大荒 ( 600598 ) 漲2.68%，冠農(nóng)股份 ( 600251 ) 漲2.12%。

　　消息面，一年一度的中央農(nóng)村工作會(huì)議將于近期召開。屆時(shí)會(huì)議將系統(tǒng)總結(jié)2010年的農(nóng)業(yè)農(nóng)村工作，全面部署2011年的農(nóng)業(yè)農(nóng)村工作。分析人士表示，除了明確明年農(nóng)業(yè)農(nóng)村工作的總體要求，會(huì)議還可能形成2011年“中央一號文件”的主要內(nèi)容。預(yù)計(jì)興修農(nóng)田水利設(shè)施，發(fā)展現(xiàn)代農(nóng)業(yè)將成為2011年中央農(nóng)村工作會(huì)議和一號文件的重要內(nèi)容。

　　鴨苗養(yǎng)殖暴利化新希望華英農(nóng)業(yè)最受益

　　齊魯證券研報(bào)指出，鴨價(jià)前期最高漲至9 元/羽,目前雖然回落到6.5 元/羽,但下跌空間有限,預(yù)計(jì)2011 年上半年雞鴨苗整體仍將處于較高水平。根據(jù)測算,鴨苗業(yè)務(wù)目前屬于暴利階段,未來恐難持續(xù),鴨苗價(jià)格有調(diào)整壓力,但考慮到明年雞鴨養(yǎng)殖對雛苗的需求同比仍有大幅增長,因此我們預(yù)計(jì)國內(nèi)雞苗,鴨苗價(jià)格下跌空間有限,預(yù)計(jì)合理價(jià)格中樞將逐步回落至4-5 元/羽附近,對應(yīng)合理毛利率約35-50%左右. 目前鴨苗每羽凈利潤高達(dá)4.5 元,對新希望,華英農(nóng)業(yè)的業(yè)績貢獻(xiàn)最大。靜態(tài)粗略測算顯示2010 年4 季度新希望鴨苗銷售凈利潤約1.35 億元,貢獻(xiàn)EPS 為0.08 元,華英農(nóng)業(yè)鴨苗銷售凈利潤0.5 億元,貢獻(xiàn)EPS為0.34 元.目前鴨苗的生產(chǎn)成本約為2.5 元/羽,四季度平均售價(jià)在7 元以上,凈利潤超過4.5 元/羽.我們預(yù)計(jì)山東六和及華英農(nóng)業(yè)今年四季度鴨苗銷售量分別為3000 萬羽和1100 萬羽,貢獻(xiàn)凈利潤分別為1.35 億和0.5 億,增厚新希望EPS 為0.08 元(增發(fā)攤薄后),為華英農(nóng)業(yè)貢獻(xiàn)EPS 為0.34 元。