小麥再次引領農產品漲勢 產量波動關系市場穩定

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　　小麥作為全球最主要的主糧，其產量的波動關系著全球農作物市場穩定。從2006年-2008年和2010年7-11月份的農產品牛市來看，導火索都是小麥。農產品市場價格突破前期高點，在筆者眼里僅僅是時間問題。
　　惡劣氣候威脅小麥產量是此次小麥強勢反彈的直接原因。據國家防總統計顯示，截至目前，國內小麥主產區河南、安徽兩省受災面積超過2000萬畝。國際方面，在繼加拿大、俄羅斯、德國等國之后，澳大利亞成為小麥減產的又一國家。與此同時，美國小麥種植帶和中國一樣也面臨著干旱。若惡劣氣候持續，全球小麥產量將會被再次下調。
　　然而，不要忘記在小麥產量受到惡劣氣候威脅的時候，與小麥同季的農作物也在遭遇著影響。如油菜籽、棕櫚油、南美大豆等。而小麥減產將直接通過替代消費、耕地面積競爭等因素向整個農產品市場傳遞。
　　從全球農產品市場來看，由于消費持續增長，庫存總體呈下降趨勢，
　　全球農產品尤其是糧食供給一直處于偏緊狀態。產糧區出現丁點問題，都將帶來國際糧價的劇烈波動。2010年三季度，前蘇聯地區的干旱和火災引發的全球農產品大幅上漲就是真實寫照。
　　過去我國主要農產品供應相對過剩，而現在這種格局正在被打破。在油脂油料市場嚴重依賴國際市場后，我國玉米轉為凈進口，小麥開始進口。在糧食庫存緩緩下滑，需求高速增長的情況下，供需缺口面將慢慢擴大。從這個角度上講，全球農產品價格重心上移是趨勢。從國內外農產品市場來看，除綠豆等小品種的雜糧漲價外，主糧價格如小麥、水稻、玉米等整體價格上漲與國際相比相對有限。國際市場上，今年小麥價格上漲超過60%，玉米超過50%，國內糧食價格與此相比上漲幅度要小得多。因此國內農產品市場漲價更具潛力，惡劣氣候影響的不僅是小麥市場，而是整個農產品市場。能否再次成為農產品市場價格上漲的導火索值得關注。
　　11月中旬以來，農產品市場出現大幅調整。從此次宏觀調控的指標來看CPI是關鍵。10月份CPI超出了決策層的容忍度，引發國家連續出臺調控來干預物價。農產品價格上漲成為引發調控元兇。然而在農產品上漲背后，卻是農資和生活資料大幅上漲。從政府言論來看，國家希望通過穩定市場情緒以控制價格上漲的速度而非方向。因此，短期政策調控不會改變農產品價格中樞上移趨勢。
　　從此次市場調控來看，目前政策效果已開始得到顯現，物價上漲勢頭止住并開始回落。在無新的政策調控出臺的情況下，后期農產品受宏觀調控的影響將逐漸弱化，供需基本面將開始發揮作用。
　　從整個市場來看，2010年棉花、白糖漲幅最大，整體價格中樞上移，未來很長一段時間將會圍繞新的價格中樞變動。糧食、油脂油料的漲幅相對滯后，超越調控前的高點只是時間問題。而小麥市場變化能否再次成為農產品市場的導火索值得期待。

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