國(guó)家宏觀調(diào)控 農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)逐步回歸理性

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　　近期受國(guó)家宏觀調(diào)控政策打壓,國(guó)內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品期貨普遍回落,部分品種如棉花和白糖等前期漲幅過(guò)快的品種回調(diào)幅度更是達(dá)到50%左右,市場(chǎng)投機(jī)氛圍明顯減弱。從目前來(lái)看,政策風(fēng)險(xiǎn)短期仍將對(duì)農(nóng)產(chǎn)品構(gòu)成較大壓制,但經(jīng)過(guò)此輪快速回調(diào)后,市場(chǎng)情緒逐步回歸理性,受供需等基本面因素推動(dòng),農(nóng)產(chǎn)品長(zhǎng)期漲勢(shì)延續(xù)的可能性較大。
　　國(guó)家調(diào)控物價(jià)的行動(dòng)仍在進(jìn)行,農(nóng)產(chǎn)品短期仍面臨較大的政策壓力。近日國(guó)家發(fā)改委在三日內(nèi)連續(xù)下發(fā)四份通知要求穩(wěn)定物價(jià),文件相繼表示,國(guó)家將采取一系列具體措施保證農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng),并將要綜合運(yùn)用經(jīng)濟(jì)、法律和行政手段以穩(wěn)定國(guó)內(nèi)消費(fèi)水平,必要時(shí)依法啟動(dòng)價(jià)格臨時(shí)干預(yù)等行政措施。由此可見(jiàn),國(guó)家調(diào)控物價(jià)的態(tài)度異常堅(jiān)決,相關(guān)政策或?qū)⑦M(jìn)一步出臺(tái),市場(chǎng)信心恢復(fù)仍有待時(shí)日。
　　但值得注意的是,目前大部分農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格已有較大回調(diào),以豆粕和豆油期貨為例,其主力合約價(jià)格已接近其理論壓榨成本,因而,如果國(guó)家不再出臺(tái)更嚴(yán)厲的調(diào)控政策,農(nóng)產(chǎn)品后市繼續(xù)下行的空間有限,價(jià)格短期震蕩整理的可能性較大。
　　政策利空影響終將被市場(chǎng)消化,基本面支撐農(nóng)產(chǎn)品長(zhǎng)期上漲趨勢(shì)。今年全球農(nóng)業(yè)災(zāi)害頻繁發(fā)生,農(nóng)產(chǎn)品的種植和收成受到極大影響,部分品種出現(xiàn)明顯的減產(chǎn)情況。以玉米和水稻為例,美國(guó)農(nóng)業(yè)部11月供需報(bào)告將全球2010/11年度兩者產(chǎn)量預(yù)估均下調(diào)了110萬(wàn)噸。而目前一些農(nóng)產(chǎn)品主產(chǎn)國(guó)的新季作物種植仍面臨不利天氣,以巴西為例,該國(guó)農(nóng)戶可能再度面臨2005年的旱情,當(dāng)時(shí)干旱導(dǎo)致巴西13%的谷物和油籽受災(zāi)。由此看來(lái),在需求呈現(xiàn)剛性增長(zhǎng)的情況下,全球農(nóng)產(chǎn)品整體供需形勢(shì)偏緊。