11月25日豆粕早評：逢節避險打壓 震蕩走軟

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　　芝加哥期貨交易所(CBOT)豆粕24日收盤漲跌互見，市場25日將因感恩節而休市，交易商不愿意增加太多風險溢價影響。其中，12月期豆粕下跌0.5美元/短噸，收于340.2美元/短噸。
　　據漢堡11月23日消息，總部位于漢堡的行業期刊《油世界》周二稱，中國在2010年10月-2011年9月的大豆進口量將從2009/10年度的5030萬噸增至5450萬噸，盡管中國將抑制經濟增長。另外，24日美國2011年5月交貨的大豆到中國港口的成本為4,231元/噸，升帖水為 85美分/蒲式耳，國際運費為51.38美元。南美2011年5月交貨的大豆到中國港口的成本為4,166元/噸，升帖水為45美分/蒲式耳，國際運費為 55.18美元。
　　24日大連商品交易所豆類期貨整體上漲。豆粕主力1109合約收盤上漲31元/噸收至3260元/噸，減倉5776手。盤面看，大連豆類期貨呈現反彈格局，但盤中走勢依然震蕩，基本面的利空仍限制了買盤，盤面呈現試探性行情。整體而言，國內商品氣氛有所回暖，在美豆上漲的提振下，短期內國內豆類期貨延續反彈行情的可能性偏大。
　　據商務部11月23日消息，商務預報：進入冬季，肉類需求增加，上周(11月15日至21日)國內36個大中城市豬肉批發價格比前一周上漲 2.2%。國內豆粕市場報價穩中有漲，東北地區報價在3200-3350元/噸之間。南方沿海地區豆粕報價在3400元/噸上下。國內豆類消化政策面利空，而市場供應壓力依然偏大，不過，國內豆類需求較為強勁，養殖業繼續回暖，飼料消費也表現旺盛。因此，在市場恐慌性情緒減弱之后，資金對豆類的關注再次提升。
　　近期國家調控食品價格為商品市場帶來較強壓力。而對于豆粕現貨市場來說，目前新豆上市的季節性因素以及港口進口大豆庫存充足抑制豆粕價格走高，但是調整空間也較為有限，因前期進口大豆成本較高。在近期壓制利潤回落后，同時也要看到，豆粕下游需求旺盛，豆粕現貨價格回落空間有限。期貨市場中，在連續一周的震蕩調整后，市場的恐慌情緒將得到消化，近期將出現震蕩偏強走勢，投資者以短線交易為主，設好止損。