現代牧業開始上市前推介 月內上市

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　　11月1日開始上市前推介的現代牧業，保薦人估值相當于2012年預測市盈率(PE)高達22.9至29.5倍，預計其盈利將由今年的1.09億元人民幣，3年內暴增近7倍至8.25億元人民幣。
　　雖然預測盈利增長奇高，例如繼今年增長1.5倍后，2011年及2012年將分別再增長1.1倍及1.3倍，但保薦人認為其增長可預測性高，因為牧場經營非常規律，牛只數目及原奶產量均十分標準。
　　報告預期現代牧業的牧場數目，將由今年的11個增至明年的16個，并于2015年及2020年前增至30個及35個。
　　值得注意的是，其飼養的牛只分為“奶?！奔拔茨墚a奶的小牛，后者要經過約14個月才能交配，9個月后才能產奶?，F代牧場的奶牛數目將由今年的2.7萬頭，于明年及后年分別增加88%及50%，原奶產量于2010年至2013年每年平均增加67%至73.5萬噸。
　　95%原奶售予蒙牛 簽10年長約 市場方面，現代牧業已于2008年與蒙牛簽訂供應合約，至2018年可將100%出產按市價銷售予蒙牛，現代牧業則有權將不多于30%的產量售予其他公司，但不包括蒙牛的兩大競爭對手。蒙牛去年占該公司銷售約95%。
　　事實上，現代牧業與蒙牛的淵源甚深，其主席鄧九強是蒙牛前副主席及創辦人之一。此外，公司早前已引入KKR、鼎暉及Hengxin Limited為上市前投資者。

　　文章來源：香港經濟日報