轉博雅和訊《2009年上半年維生素市場總結與下半年展望》

李業明

維生素
    2008年維生素市場經歷了冰火兩重天的局面，下半年開始維生素市場一路蕭條，并將勢頭延續到了2009年。2009年維生素市場開局低迷，2月稍有起色但隨即下滑，至5月跌入近6年來的谷底，6月份隨VE價格反彈又重新引起市場關注。     
    一、 市場情況
    2009年上半年維生素相對來說比較穩定，市場成交情況一直較差。各品種價格走勢大致可分為三種類型：
    1） 波動型，主要包括VA、VE、VB1、VB2
    VA在2008年9月開始的價格回落，到09年1月初，價格已經降到130元/kg，隨著庫存的逐步消化及春節備貨影響，在1月下旬開始出現小幅反彈，成交價格一度達到180元/kg，持續到3月中旬，價格開始下滑，逐漸跌至5月末的106元/kg，之后隨著VE價格的反彈有所上揚。
    VE價格在2009年1月仍處于高位，達195元/kg，從2月末開始快速回落，至4月中旬跌至110元/kg，主要生產廠家連續發布限產、提價、停產消息，終于在5月末成功提升市場價格，短短2周時間，價格從110元/kg上升至當前的180元/kg。
    春節前，受原料緊張及廠家停產檢修影響，VB1、VB2價格有小幅反彈，VB1價格從1月中旬的120元/kg上揚到150元/kg，到3月底開始逐漸回落至6月初，近期略有反彈；VB2價格則波動幅度不是很大，上半年市場成交價格最高在125元，最低在108元/kg。
    2） 下滑型，主要包括VK3、泛酸鈣、生物素、VD3
    這4個維生素品種價格從年初開始，一路下滑，基本沒有反彈的機會。VK3從年初105元/kg跌至當前65元/kg；泛酸鈣從58元/kg至52元/kg；生物素從120元/kg至80元/kg；VD3從48元/kg至42元/kg。
    3） 平穩型，主要包括VB6、煙酰胺、葉酸、VC，這4個維生素品種價格基本保持穩定，價格波動幅度在5元/kg~10元/kg之間。VC近期有市場傳言稱某國內生產企業計劃停產3個月以上，出口報價15美元/kg。在整體低迷的形勢下，VC價格一直堅挺。
    上半年吸引眼球的維生素品種仍是VA和VE。在市場需求相對低迷的情況下，廠家對貨物的控制能力逐步顯現。總結VA、VE價格變化，有如下特點：
    1） 貨物轉換周期縮短，價格波動幅度較大。過去5、6年時間里，VA、VE價格相對平穩，但從2007年開始，每年都有潮漲潮落，并且價格一度攀高到令人咂舌的地步。在這種局面下，如何把握市場行情，取得采購優勢，對用戶提出了新的課題。
    2） 生產集中，廠家對生產出貨的控制節奏較好。伴隨著市場去庫存化而逐步回落的價格隨著DSM減產、BASF提價、新和成停產戛然而止并快速反彈。
    3） 用戶采購心理逐步成熟，在VA、VE價格高位情況下，用戶從實際需求出發，縮短了采購周期，基本以滿足正常生產為標準，并不加大庫存，這在一定程度上緩解了市場供需平衡緊張的局面，對價格快速波動起到延緩作用。
    VA、VE價格對維生素價格指數影響較大，如圖1（由于本人操作問題，該圖片無法完整顯示，請點擊在新窗口查看！）















    圖1 維生素價格指數
    指數計算：以2005年1月各項維生素平均價格為100計算其他時期價格指數，不代表實際價格。不包括VC、肌醇及氯化膽堿。
    2009年5月，維生素價格指數為95.29，已經低于2003年~2007年平均水平，但6月份由于VA、VE價格帶動，指數有所反彈。對下游用戶來講，使用成本有較大幅度上升。如圖2。
   









    圖2 豬禽用多維成本指數
    指數計算：根據豬、雞通用維生素預混料配方及不同時期的單體維生素價格，計算飼料中維生素原料成本，不代表實際價格
    二、 出口分析
    從2009年1月~5月部分維生素產品出口數據來看，出口情況不容樂觀，VB12、VA、VB2和VE出口數量同比下降幅度較大；VB1、VB6和VC有小幅下降；泛酸鈣同比略有提升。預計受下游需求回暖和海外市場去庫存化逐步完成影響，下半年出口情況會略有好轉，但總體下降幾成定局。
    表2008、2009年1月~5月部分維生素產品出口統計
   

品種	數量，kg
	2008	2009	同比增長
VA	1607439	634786	-60.51%
VB1	1778536	1728241	-2.83%
VB2	992782	588046	-40.77%
泛酸鈣	2633031	2743910	4.21%
VB6	1344471	1262720	-6.08%
VB12	188991	74373	-60.65%
VC	35437328	34161394	-3.60%
VE	15131789	9044520	-40.23%
總計	59114367	50237990	-15.02%

    三、 需求分析
    2009年全國飼料總產量預計同比下降2%左右，從這點上來看，客戶實際需求確實比去年同期有所下降。預計下半年飼料產量會比上半年有所提高，對需求將起到一定支撐作用。由于上半年大部分時間維生素價格偏低，使用單體自配用戶增多，多維產量預計上半年下降20%以上。
    四、 下半年展望
    VA、VE廠家態度較為明朗，并出口形勢比上半年將有好轉，如果不發生貨物集中性變化，價格有望維持高位。并且6月底， 停報良久的國內VE生產廠家報價，180元/kg。出貨較少。分析認為，廠家此舉一方面對市場釋放一個信號，VE價格后市堅挺；二是出貨一直較少，對貨物控制較好，防止由于存貨過多導致價格大幅起落。
    泛酸鈣：價格隨著生產廠家的增多從2007年高位上逐漸回落，國內泛酸鈣產能過剩，價格幾乎沒有上漲空間。鑫富專利產權訴訟案將對泛酸鈣市場產生長遠影響。短期內泛酸鈣市場仍以穩為主。
    VB2：產能相對集中，控制生產成本，實現規模效益是廠家占有市場的關鍵。2007、2008 年過高的價格，吸引太多的企業加入行業競爭。價格在底部的時間相當長，長期維持低價運行對部分成本較高的廠家來說負擔較重，造成開工不足，容易出現階段性供應緊張的問題，造成價格波動。如果有廠家選擇退出，則對價格反彈提供支撐。
    VD3：產能集中，但具備生產條件的廠家較多，價格幾乎沒有上漲空間。
    VB1：VB1生產格局相對不穩，但總體還是產能過剩，在價格弱勢情形下，可能會有局部震蕩。另外，VB1分硝酸型和鹽酸型，硝酸型主要用于飼料方面，鹽酸型用于醫藥方面，鹽酸型價格要比硝酸型價格高，并且在醫藥領域價格相對穩定，如果硝酸型價格過低，則廠家可以轉而生產鹽酸型，屆時對市場供應也會造成影響。
    VB6：VB6生產格局相對穩定，如果有廠家退出或停產，可能會造成局部供貨緊張，在整體平穩的情形下，價格見漲。
    VK3：在整體平穩的局面下，有可能因廠家增多而價格下降。
    VB12：生產格局不穩定，競爭相對激烈，有廠家對出廠報價已經下調，預計后市價格以波動為主。
    生物素：生產格局不穩定，雖然主要生產廠家較少，但產能遠遠大于需求，每個生產廠家都對市場有舉足輕重的影響，隨著格局的調整，市場也會發生相應波動。
    葉酸：生產格局基本穩定，存在環保及出口壓力，但價格主要受供需影響。在整體需求不旺的情形下，價格有望弱勢下滑。
    VC：VC產能集中，并且生產受政策限制，新進入可能性較低，下半年預計仍維持高位穩定運行。
    氯化膽堿：氯化膽堿價格處于弱市，總體產能過剩，價格上漲空間較小。近期有市場人士表示氯化膽堿海外需求好轉，價格可能有所反彈。

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頂，很好的分析，感謝！

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李業明