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崔若偉 · 發(fā)表于 2009-1-17 12:12:17

開始這個話題之前，我先說說大豆和豆粕的關(guān)系
一般來說，100斤大豆＝81斤的豆粕＋18.5斤豆油，大豆采用直接壓榨工藝，出油率一般是12－13％，剩下的副產(chǎn)品叫豆餅，這個東西作為飼料是比較好的，因?yàn)樗锩婧?％的脂肪，但是現(xiàn)代的萃取工藝，將豆餅經(jīng)過浸提后，把5％的脂肪也拿出來，其副產(chǎn)品就是豆粕了。


這些天我一直在關(guān)注國內(nèi)大豆期貨情況，國內(nèi)大豆期貨的價格是3400元左右一噸，現(xiàn)貨情況也差不多，基本上在3400－3500元一噸，簡單到不用計算就知道豆粕的合理價位應(yīng)該在3200元一噸，甚至以下。看看美國大豆期貨情況，前天的時候最高到過1050美分/浦氏耳，可能很多人不知道單位的換算關(guān)系，1050美分＝10.5×6.8=71.4人民幣，浦氏耳在大豆的上是27.1公斤，也就是說進(jìn)口大豆的價格是2634元/噸，當(dāng)然這個還沒有包括關(guān)稅和運(yùn)費(fèi)（大約是500－600元/噸）。
從期貨上來說，大豆期貨只不過是從950美分漲到過1050美分，漲幅并不大，而且昨天就開始回落了，今天是已經(jīng)跌破1000美分了，期貨漲，當(dāng)然與原油期貨漲有一定關(guān)系，今天也隨著原油期貨而回落，這個是國際資本家熱錢投資傾向的問題，這個我們不去研究那么多了。

我們研究的是為什么國內(nèi)豆粕價格會瘋長，從3200元一噸漲到3800元一噸甚至更高。

我以前就說過，我們國家的大豆每年的自產(chǎn)是1500萬噸左右，進(jìn)口的數(shù)量是4000萬噸左右，所以，我們國內(nèi)大豆的價格一直操在外國人手上，當(dāng)我們經(jīng)濟(jì)好的時候，養(yǎng)殖業(yè)也發(fā)展得好啊，大豆需求的缺口很大，所以國際大豆價格瘋長，但是大豆，畢竟不是糧食，它的需求是有彈性的，當(dāng)經(jīng)濟(jì)不好的時候，養(yǎng)殖業(yè)也會陷入低谷，對大豆的需求自然也減少很多。所以，自2008年下半年以來，大豆就進(jìn)入價格下跌的趨勢，期貨價格從輝煌的1600美分直到850美分，豆粕價格也從4800元一噸到了3000元一噸，豆油也從15000元一噸到了7500元一噸。

這個趨勢是很明朗的，但是中間有點(diǎn)小小波動，因?yàn)槭袌鲂星閺膩矶疾豢赡苁且环L(fēng)順的，特別是2008年下半年來，豆粕價格的下跌呈現(xiàn)單雙月交替下滑的曲線，也就是說12月份豆粕價格下跌，1月份豆粕價格就上漲，1月份豆粕上漲，2月份就跌。因?yàn)槎蛊蓛r格下跌，榨油廠就沒有利潤，客觀上就會減少采購，從而導(dǎo)致下個月到港的進(jìn)口大豆數(shù)量減少，（從國家對大豆進(jìn)口的月份表上可以看出，每月的采購數(shù)量基本上也都是波動交替的，一個月少，一個月多），到港大豆少了，客觀上又刺激了國內(nèi)大豆及豆粕價格上漲，所以，又會刺激榨油廠增加采購，如此循環(huán)，所以，這個就不難解釋豆粕價格為什么老是漲漲落落的。

漲漲落落，其大前提是跌的，但是近期為什么會漲這么多呢，這個要牽涉到當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢，現(xiàn)在走在大街上，連外來的民工都能跟你說說今年的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，在危機(jī)情況下，所有的榨油廠唯一保持不虧的辦法就是停工或者不要有庫存，因?yàn)槿魏螙|西的價格都有可能下降，大豆可能下降，所以不能多進(jìn)，豆粕可能下降，所以生產(chǎn)出來必須馬上賣，豆油可能下降，所以榨出來必須馬上出手。
當(dāng)出現(xiàn)一個極限，50％的榨油廠停工，50％的榨油廠零庫存在生產(chǎn)的時候，一旦出現(xiàn)一點(diǎn)風(fēng)吹草動，價格必然上漲。同時，榨油廠采購的國外大豆到港總是有個滯后性的，所以現(xiàn)在短期內(nèi)大豆難以到港，所以才會出現(xiàn)最近幾天的暴漲局面。

認(rèn)識到了這個，知道這次暴漲是非理性的，完全是由于農(nóng)戶、飼料廠追漲殺跌加劇的漲幅，所以我們應(yīng)該保持一顆平靜的心情看待這次漲價，不要過多采購豆粕，我個人認(rèn)為，如果你采購超過1.7以上的豆粕，最好周邊鄰居分一下，近期很容易掉到這個價格以下。

長期來看，豆粕價格下跌永無底線。但是每次都伴隨著個把月的波動，利用好這個周期的波動，可能為你的養(yǎng)殖帶來不錯的額外效益。一般來說，下跌超過20天的局面就要伴隨著上漲一點(diǎn)，可以多采購點(diǎn)，上漲到一定天數(shù)，就要下跌，千萬不要再買了。