中國經濟兩三年內能恢復原狀嗎

王立水

“中國經濟兩三年恢復原狀”，不知道持這種說法的人依據是什么，未來不可預測，因為不確定因素太多，所以任何可能都是有的，但依我掌握的情況看，“中國經濟兩三年恢復原狀”（即恢復到10%左右的增長率）的可能性微乎其微。
　　說實話，今年下半年中國的經濟出問題后，我的第一感覺是“該來的終于來了”。從中國2001年加入WTO到現在（全球化程度最高的幾年），中國經濟一直保持著10%的增長率，“神州一派繁榮景象”，但很多人，包括我自己，都認為這種增長模式有明顯的隱患，因而注定不可持續，只不過說不準泡泡將在何時破滅，但事實上，也有人幾年前就精確的預測了最可能在2009年。只是，這就好比股市一樣，在上了4000點時，清醒的人都知道那是很大的泡沫了，但架不住它還在天天漲，一路沖高，所以唱衰的聲音很微弱。

　　中國目前的情況和大蕭條前的美國極其相像
　　大蕭條之前的世界格局是這樣的：英國是老大帝國，相當于今天美國的地位，而美國是正在崛起的經濟巨人，和今天的中國相似。為什么說它是崛起的經濟巨人呢，大家一定知道當時胡佛總統那句名言：要讓美國人家家鍋里有兩只雞，家家開上小汽車，這其實和最近幾年一些中國人的心態非常相似——在持續多年的高速發展之后，人們習慣了高增長，眼前浮現的都是“未來更美好”的景象，飄飄然起來。
　　但現在回過頭來看當時的美國，至少有這樣兩個問題：1是故意壓低美元的價值，以刺激出口，然后用貿易順差來購買英國債務。當時胡佛說過，寧愿這些債務成為壞賬也要保出口，因為這可以解決就業問題；2是貧富不均，財富過于集中在少數人手里。中國人再熟悉不過的“萬惡的資本主義”，在今天早已過時（從最近救不救美國三大汽車巨頭的爭論中，可以看到現在工人都把資本“欺負”成那樣了），但形容上世紀三十年代之前的資本主義還是有道理的，而“萬惡的資本主義”其中之一就是指這種貧富不均。
　　靠壓低美元來刺激出口，是脆弱和不可持續的，一旦鏈條斷裂，則產能過剩馬上顯現出來，國內的市場又因為財富集中，導致大多數人缺乏購買力，消化不了這些產品，所以一個我們熟悉的場景——“倒牛奶”就是這樣來的。但事實上，“倒牛奶”只是一個不起眼的現象，更主要的還是汽車和房子都賣不動了。

　　中國經歷的是通貨膨脹型繁榮
　　不用多說，大家一定看出來了：今天中國的情況就是當年美國的翻版。只不過嚴重程度讓美國相形見拙。
　　從中國加入WTO到現在，中國每年印鈔票的速度遠遠超過GDP的增長，為什么呢？因為出口。為了刺激出口，人民幣一直不升值，比如本來1美元應該兌換6元人民幣，我們卻非要給它8元，這樣每流入1美元，我們就要多印2張1元鈔。美國人拿著100美元，本來只能買到600元的貨，結果卻能買800元的，相當于我們降價促銷。便宜貨好賣，出口也就很旺盛。
　　在旺盛的出口下，中國經濟一派紅火，大量企業興辦來制造“中國制造”，或者為“中國制造”生產原材料，這些企業也吸納了中國最富余的農村勞動力，解決了就業問題。
　　所以表面上，所有人受益，每個人的收入，哪怕是底層人也在增長。只不過增長的幅度不一樣，有的人增長的多，使他們有余錢投入到股市、房市、古董、黃金中，造成了這些市場這幾年來也一路走高。
　　但保住了出口，卻引來了通脹——錢印多了。總共有100元的物品，你卻發給大家120元，那物品肯定要漲價了。所以我們說如果今年的經濟熱詞是“金融危機”，那么去年就是“漲”，只不過這個漲是從03年就開始的，多印出來的錢，通過一段時間，就在物品價格上反映出來了。多印出來的錢，最先買什么，什么就先漲。我們的情況是多出來的錢最先落到出口企業那里，他們要進行再生產——買原材料，所以原材料——水泥、鋼筋等從03年開始瘋長，這是其一。其二，因為原材料漲價了，所以生產這些原材料的企業——以壟斷國企為主，就賺得盆滿缽滿，他們的職工收入就節節攀升，那些企業主就更不用說了，礦老板都成了大富豪，這些賺到了錢的人把錢投入股市房市，股價房價就開始漲。總之，多印出來的錢，如果用于再生產，那么再生產需要的材料就漲；如果落到人手里，那么這些人買什么什么就漲。
　　直到有一天，連食品都漲價了。為什么呢？其一是多出來的錢落到哪個行業哪個行業就漲，所以其它資源也一窩蜂都去投資這些行業賺大錢了，而農業生產就被冷落了；其二是農業生產要承受材料漲價；其三是多出來的錢人人有份（連底層的人也能分到點殘羹剩渣），大家都要買食品，食品當然也要漲。所以等去年食品漲得厲害，人們高呼通脹時，其實通脹已經層層傳導，走完一輪了。
　　到這個時候，通貨膨脹型繁榮也要走到盡頭了，因為食品漲價是不能視而不見的，必須控制通脹，也就是貨幣緊縮，把多發出去的錢收回來。因為中國的通脹主要由匯率引起，所以人民幣要升值。而從07年下半年開始，政府也開始緊縮銀根，又是提高利率，又是提高準本金率。
　　這樣一來，企業的日子就不好過了，人民幣升值影響出口，銀行惜貸影響投資生產，所以就會出現企業倒閉潮。而一旦企業的日子不好過了，人們會發現“苗頭不對”，經濟的冬天要來了，那么信心開始動搖，股市就要下跌了。等到倒閉潮出現，信心就由動搖變為大受打擊，人們開始不敢花錢，企業不敢投資。于是，倒閉——失業——不消費——不投資，衰退就這樣開始了。
　　這樣的衰退是通貨膨脹型繁榮的必然結局，躲不過去的，越想躲后果越嚴重，因為那是揚湯止沸、飲鴆止渴。

　　金融危機充其量是雪上加霜
　　寫到這里，該把蓋子揭開了。大家一定奇怪我說了半天只字未提金融危機，而市面上宣傳這才是今天局面的源頭。但如上分析，我認為真正原因是上半場——通貨膨脹型繁榮結束，下半場——衰退來了。沒有金融危機，下半場也會來的。
　　那么金融危機影響有多大呢？金融危機對中國的主要影響就是出口下降，據11月的數據，中國的出口第一次負增長，但我不能確定，這多大程度是由金融危機造成的，如果真是由金融危機造成的，那它也只是雪上加霜，而不能說是主要原因。因為：

　　第二個不可持續
　　除了通脹型繁榮不可持續，還有低成本不可持續。
　　為了刺激出口，一方面是低估人民幣，以便降價促銷；另一方面是壓低生產成本。
　　通常一個行業若是進入的企業太多，就會因為生產過剩、降價競賣而導致利潤微薄，那么就不會有人再進去了，里面的人也會因為賺不到錢而退出，但這時候，有地方官員給你拍胸脯保證：沒關系，利潤薄了不怕，咱可以降成本啊，成本下來了，賣得再便宜，也有的賺啊。想要建廠房，土地可以白給你，甚至我都給你建好廠房，你進來就行；污染環境不怕，這是必要的代價，這方面不會給你增加成本；工人要敢不聽話你找我我替你收拾。
　　當然，官員可能不會這么說，但實際就是這么做的，地方政府為了追求GDP，不顧一切招商引資，其實手段就是壓低生產成本吸引企業進入。這導致了什么結果呢？出口企業越來越多、越來越大，生產能力就越來越強，生產的產品就越來越多，我們都說中國生產幾億件襯衫才能換回一駕飛機，這其實也沒問題，真正要命的是數據顯示，換回一架飛機需要生產的襯衣越來越多，比如以前要2億件，現在需要4億件，因為你產品太多了，多了就便宜，就不值錢。而這樣的生產能力提高不是由于技術改進或效率提高，主要就是靠低成本。
　　但是，正如低估人民幣，刺激了出口卻引入了通脹，低成本也埋下了禍患（如環境破壞、資源消耗、人力消耗），除此之外，低成本總有個底線吧，不可能無限降低吧，降無可降之時，就是停滯之日。

　　美國如何走出蕭條
　　回到開頭，美國怎樣走出大蕭條的呢？人們都記住了羅斯福采用了凱恩斯的辦法：政府投資。但其實更重要的是，羅斯福改變了勞資關系、建立了社會保障。一般來說，經濟衰退時，企業困難，應該裁員減薪減福利，但羅斯福卻反其道行之。其實這也很好理解，因為美國當時一方面生產過剩，一方面民眾購買力不足，用今天的話來說就是內需不足。那么讓民眾有錢，不正是化解之道嗎？羅斯福正是通過改革，使美國建立了一個有消費能力的龐大的中產階級，使經濟走出困境，走上良性發展軌道。

　　結構不改則“兩三年”癡人說夢
　　反觀我們現在的措施，與羅斯福的辦法有何異同呢？首先是要救企業，不能讓企業倒，所以最低工資都不調了，給企業減輕負擔。但我前面說了，通貨膨脹型繁榮必須以倒閉潮結束，因為企業不是負擔重，而是沒有訂單，倒閉正是在調整以前錯誤的產能過剩，所以該倒的就得倒，真正需要做的是給失業工人提供生活保障。
　　其次，意識到了民眾消費能力不足，所以十項擴大內需措施是以社會保障為主，以投資為輔。這點與羅斯福是一樣的。可惜的是，實際情況可能完全反過來——社會保障淺嘗輒止，“鐵公雞”（鐵路、公路、機場）大行其道。
　　事實上，真正的局面是：減稅如擠牙膏般（1200億）；政府投資一點就著火（各地給出了18萬億，據說現在到了30萬億）；社會保障雷聲大雨點小（很可能都沒有雨點）。也就是說，眾人皆說好的措施推出很艱難（減稅、社會保障），眾人皆言要警惕的措施（政府投資）轟轟烈烈。照這樣的局面，羅斯福那樣的改革在中國根本不可能推行下去。
　　可以說，現在政府不敢讓經濟放緩，害怕出現失業潮，所以飲鴆止渴的事還要做，這會繼續吹大一些早破裂早好的泡泡（比如政府投資）；但又意識到有些矛盾必須解決，但喊出來又實行不下去（比如社會保障，其實做好了社會保障，失業也不可怕）。這是為什么呢，為什么我們的政府不能像羅斯福那樣做？大家想想。
　　因此，我覺得兩個不可持續走到頭后，兩三年內想緩過來是癡人說夢.