雙胞胎擬收購金新農29.9%股份，金新農停牌，控制權或易主

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　　今日金新農發布公告，其控股股東新疆成農遠大擬向雙胞胎轉讓所持公司29.9%的股份。這是近年來最大的飼料企業并購事件，那么股份轉讓會對這幾家企業有什么影響呢？

　　5月21日，深圳市金新農科技股份有限公司（以下簡稱“金新農”）發布公告，因控股股東新疆成農遠大股權投資有限合伙企業（以下簡稱“成農遠大”）擬向江西雙胞胎控股公司（以下簡稱“雙胞胎”）轉讓所持公司29.9%的股份，預計交易總金額不超過19.34億元。公司股票及可轉換公司債券自5月21日開市起停牌，并承諾在6月4日當天開市復牌。

　　根據公告，公司于5月19日接到控股股東新疆成農遠大的通知，因成農遠大正在籌劃與公司相關的重大事項并與相關方簽署了意向性協議，該事項可能涉及公司控制權的變更及公司重大資產的處置。

　　消息一出，輿論嘩然。自此，金新農控制權或將易主。

　　1自2014年起，成農遠大對金新農陸續減持，減持比例最高達17.86%

　　實際上，早在2014年，成農遠大就對金新農有了減持計劃。2014年9月26日晚間，金新農發布公告稱，公司于2014年9月25日收到公司控股股東新疆成農遠大股權投資有限合伙企業的通知，成農遠大于2014 年9月25日通過深圳證券交易所大宗交易系統共減持公司無限售條件流通股份550萬股，占公司總股本的1.7730%。本次減持后，公司控股股東成農遠大持有公司股份19062.5953萬股，占公司總股本的61.4526%，仍為公司控股股東。

　　2014年10月31日午間，金新農再次發布公告稱，公司于2014年10月30日收到公司控股股東成農遠大的通知，成農遠大于2014年10月30日通過深圳證券交易所大宗交易系統共減持公司無限售條件流通股份888.8986萬股，占公司總股本的2.8656%。成農遠大所持公司全部股份已于2014年2月18日起解除限售。公司于2014年6月28日發布《關于控股股東擬減持公司股份的提示性公告》，披露了公司控股股東成農遠大擬在未來6個月內減持合計不超過公司總股本的17.8625%的股份比例。截至本公告日，成農遠大累計減持公司股份比例為17.8624%，減持計劃已完成。

　　兩年后，成農遠大宣布終止對新金農的減持計劃，2016年8月24日晚間，金新農發布公告稱， 成農遠大擬自2016年6月1日起未來6個月內通過大宗交易方式減持不超過4155.67萬股。成農遠大于2016年7月7日通過大宗交易方式減持公司股份1026萬股，因工作失誤造成累計減持公司股份比例達到5%時，未停止買賣公司股份并及時履行信息披露義務，給市場帶來不良影響。為消除本次減持給市場帶來的影響，成農遠大于2016年8月24日決定終止上述減持計劃，尚未實施的減持額度不再減持，同時承諾自本公告日起至2016年12月31日止不減持本公司股份。截止公告發布之時，成農遠大持有金新農1.56億股，占公司股份總數的比例為40.95%，均為無限售條件流通股。

　　然而，2017年7月21日，金新農發布公告稱，持本公司股份 155,966,967 股(占本公司總股本比例 40.95%)的股東成農遠大計劃在本公告發布之日起15 個交易日后的 6 個月內以集中競價方式減持本公司股份數量不超過 7,616,855股，減持比例不超過公司股份總數的 2%。

　　2金新農高端教槽料和直銷模式優勢突出，或助雙胞胎開發規模豬場

　　目前，金新農提供的產品和服務主要分為四大類：飼料業務（包括飼料產品和原料貿易）、生豬養殖業務、動保業務、電信增值服務業務。2017年度，公司具體業務分類及占主營業務收入比（不含其他業務收入，其他業務收入占主營業務收入比為0.36%）情況如下：

　　近年來，金新農著眼于市場及行業變化趨勢，積極推動轉型發展。金新農定位于為規模化養豬企業和家庭農場提供綜合解決方案，堅持以高端產品為核心競爭力，不斷延伸上下游產業鏈，形成了貫穿豬飼料業務上下游較為完整的產業鏈。

　　事實上，高端豬料一直是金新農的一張名片，尤其在教槽料領域享有很高的聲譽。2005年，金新農有限研發的“早期斷奶仔豬料”系列產品被中國林牧漁業經濟學會飼料經濟專業委員會評為“中國飼料重大科技進步與應用獎”，成為國內唯一獲此殊榮的教槽料產品。其后，在該項核心技術上已成功獲得“一種仔豬代乳飼料”、“超早期斷奶仔豬料”兩項發明專利，并經深圳市技術市場促進中心主持的專家鑒定會鑒定處于國內領先水平。

　　作為國內較早進入教槽料研發、生產、銷售的企業，憑借著雄厚的技術實力和良好的品牌效應，金新農有限在教槽料細分市場上具有強大的競爭優勢。2007年，金新農教槽料市場占有率位居中國教槽料細分市場首位。

　　2017年度，金新農飼料產品結構進一步優化，高端豬料穩步增長。公司豬料占比達到97%，其中公司教槽料、教保料、種豬料等高端豬料銷量同比分別增長8.73%、6.00%、4.82%，豬料中的高端豬料占比超過45%。

　　隨著養殖形勢由散養向集約化過渡，規模豬場必將成為未來養殖結構中最重要的組成部分，說飼料企業得規模豬場得天下都不為過。過去以中小規模豬場為服務主體的雙胞胎也在這兩年迅速做了戰略調整。2015年雙胞胎集團董事長鮑洪星提出“進軍大豬場”號召，推出“三胞胎”直銷大豬場模式，減少中間經銷商環節，直接與大豬場合作。

　　而教槽料作為技術含量較高的飼料產品，被認為是飼料企業進入規模豬場的敲門磚。雙胞胎也在教槽料方面下了很大的研發力度，從年初大力推出的“健康三寶”系列產品就可窺見一斑。

　　除了擁有競爭力較強的高端豬料產品，金新農的飼料直銷模式也非常成熟。主要是通過“直銷+經銷”的方式進行，對于基礎母豬在500頭以下的“金豬”客戶，一般采用經銷的方式，對于基礎母豬在500-3000頭的“金牛”客戶和基礎母豬在3000頭以上的“金象”客戶。金新農采取直銷的方式，結合養殖行業的發展趨勢，率先走出以大客戶直銷模式為主的銷售模式，飼料直銷比重一直維持在60%以上。

　　金新農易主雙胞胎后，其在高端教槽料和直銷模式上的突出優勢，能否幫助雙胞胎進一步開發規模豬場，是這場收購中最值得期待的事情之一。

　　來源：豬場動力網綜合整理