節后豬價下跌 如何破解價格怪圈？

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　　節后豬價下跌

　　春節過后，豬價出現大幅度下跌。據農業部監測，1月22日-1月28日，全國規模以上生豬定點屠宰企業生豬平均收購價格為15.68元/公斤，較2017年同期下降15.06%。白條肉平均出廠價格為20.45元/公斤，較2017年同期下降14.86%。2月19日-2月25日，全國規模以上生豬定點屠宰企業生豬平均收購價格為14.58元/公斤，較2017年同期下降16.78%。白條肉平均出廠價格為19.41元/公斤，較2017年同期下降14.68%。

　　A股市場上，與生豬相關的股票近期也表現不佳。Wind數據顯示，豬指數年初以來累計下跌7.06%。

　　據中國證券報記者了解，本次豬價降價始于2018年1月中旬。“受春節影響，豬價從2017年11月份開始上漲，到2018年1月中旬，由于需求增長有限，而市場供給又持續增加，豬價開始下跌。”東證期貨農產品研究員唐翌表示。

　　不過，這一輪豬價下跌并非一蹴而就。春節長假期間，屠企放假停宰，養殖場出欄量下滑，造成供需兩弱格局，豬肉市場出現了一個平穩期。然而，春節過后，豬價開始進入快速下跌。

　　此次豬價大跌主要是受四方面因素所致：其一，前兩年大型養殖場擴張迅速，產能開始釋放，豬源供給持續增多；其二，年前屠企備貨時間較往年稍有縮短，養殖戶節前清欄難度較大，且部分養殖戶對節后行情仍有看漲心態，部分肥豬存量被迫在年后釋放；其三，屠企開工率下滑嚴重，分割入庫暫未大量開啟，而節后消費轉淡，企業訂單縮水嚴重，需求低迷難以有明顯利好支撐；其四，豬價連續下滑，且似乎暫未跌至“地板價”，專業二度育肥戶猶豫入市，目前市場生豬仍以按市出欄為主。

　　造成此次豬價下跌的核心原因有三方面。其一，行業從2015年5月開始扭虧為盈，持續的盈利推動規模豬場尤其是大企業擴張產能；其二，產能結構優化帶來行業平均生產效率提升，突出特征就是先進產能替代落后產能；其三，出欄體重提升和生豬出欄效率提升致豬肉供給增加，而豬肉消費基本平穩，甚至小幅下降，疊加進口豬肉影響，造成豬肉供應過剩。

　　缺乏避險工具

　　除此之外，近期飼料價格的不斷升高，也加重了養殖戶的負擔。李晶表示：“生豬價格持續下降，利空養殖盈利，而飼料價格的不斷升高，則加重了這一利空影響。近期，生豬自繁自養盈利值持續下降，虧損或在150-200元/頭。”

　　對于養殖戶而言，此輪豬價下跌的影響有多大呢？養殖戶虧損將直接影響到豬場的經營現金流，對資金周轉非常不利。一些生產效益控制的比較好的豬場，在經歷近兩年多豬價上漲中，可能有比較好的資金實力，可以應對這一次豬價波動。但對中小豬場來說，資金鏈原本就薄弱，豬價大跌對其打擊可能比較大，這次一旦退出市場，后期啟動再進入的難度會增大。

　　實際，一直以來，我國生豬產業深受“豬周期”困擾，生豬價格頻繁大起大落。由于缺少有效的遠期價格指導和避險工具，生豬養殖企業往往盲目擴產或者減產。尤其是近幾年，各大生豬養殖企業普遍制定計劃加速擴大產能，但苦于沒有避險工具，一旦價格進入下跌周期，養殖企業將面臨巨大的壓力。推薦：雞預混料 1866.tv/chanpin/jiyuhunliao/

　　這一次豬價下跌，可能超過了很多行業參與者的預期，影響中大型豬場的增產擴產計劃。據了解，已有部分生豬養殖企業將要縮小增產計劃，原本打算投資新增的，已經停止放緩。

　　由于生豬生長有6個月左右的周期，養殖戶很難在短期內對生產計劃進行及時地調整，因此豬價大幅波動，不僅會使養殖戶遭受經濟上的損失，也會挫傷養殖積極性。