農林牧漁行業：生豬價格逼近13元公斤 全行業虧損

　　1、生豬、豬肉價格下跌，育肥持續虧損

　　3月8日：生豬均價為13.15元/公斤，環比下跌5.26%，去年同期為15.12元/公斤，同比下跌13%;豬肉價格至22.82元/公斤，去年同期為24.82元/公斤，同比降8%，環比下跌3.87%;三元仔豬均價22.9元/公斤，同比降35.2%，環比跌1.08%;母豬均價1630元/頭，同比下降5.5%，豬糧比價5.55，同比下跌15.4%。自繁自養出欄頭均盈利83元，較春節前下跌38元/頭。

　　本周生豬價格下跌幅度加大，按照現在這種下跌速度，生豬價格可能在二季度見底，我們依然認為現在處于生豬價格蕭條中前期，今年豬價走“V”型還是耐克型主要觀察二季度生豬價格下跌幅度以及持續時間，如果連續2個月都在14元以下，甚至跌破13元，同時仔豬價格跌破22元/公斤，養殖戶將開始明顯淘汰母豬產能，豬價將呈“V”型，中周期上，只有母豬存欄量低于4800萬頭以下豬價才能正真見底。

　　2、中儲糧調查稱東北華北農民可售余糧同比多二成

　　截至2月25日，中儲糧在東北及華北8個玉米主產省累計收購新產玉米1261萬噸。截至2月25日，農民可售余糧東北地區約3000萬噸，占商品量的45%，華北地區也在3000萬噸左右，占商品量的56%，余糧與去年同期相比均多二成左右。隨著天氣回暖和春季備耕，預計將出現集中售糧高峰，價格有下跌壓力。

　　3、2月CPI達到3.2%，略超預期

　　2013年2月份，全國居民消費價格總水平同比上漲3.2%，食品價格上漲6.0%，肉禽及其制品價格上漲5.3%，豬肉價格下降1.0%，水產品價格上漲7.7%，糧食價格上漲5.1%;2月份，全國居民消費價格總水平環比上漲1.1%，食品價格上漲2.7%。

　　4、雞苗、肉毛雞價格下跌

　　3月8日：雞苗價格到2.36元/羽，價格環比下跌0.4元/羽，山東價格為2.48元/羽，環比下跌0.38元/羽;河南地區鴨苗價格在3.3元/羽，環比下跌0.25元/羽;白羽肉雞價格為8.82元/公斤，下跌0.34元/公斤;雞蛋價格為3.63元/斤，環比下跌。

　　5、投資建議

　　生豬、雞苗、雞肉下滑明顯，其中生豬養殖虧損，雞苗依然有盈利，生豬價格處于蕭條中前期，現在處于養殖類股票的左側，上半年生豬養殖類上市公司業績同比下滑概率非常大，二季度是重要觀察窗口期，如果生豬價格大幅下跌，母豬去產能將加速，二季度將出現價格底部，下半年開啟新周期將比較大。