5月16日大豆豆粕早盤分析摘要

　　【早盤提示】媒體報道國際貨幣基金組織和德國政府準備接受希臘軟性債務重組，國際貨幣基金組織和歐盟高層官員下周將在布魯塞爾舉行大型會議，預計屆時希臘久未得到解決的債務問題將成為關注焦點。由于市場風險偏好下降和中國未放松控制通脹的力度，維持工業品空單持有的建議。（馮子灃）

　　【股指今日操作建議】市場沖動導致下跌后的反彈，但整體回調走勢未結束，短期震蕩行情或延續，今日市場或震蕩偏強，中線等待買入機會。（韓金柱）

　　【大豆進出口動態】大豆進口關稅稅率為3%，大豆出口關稅為零。海關總 署公布的進口數據顯示，2010年全年合計進口大豆5480萬噸，同比增長28.8%。 2011年1月中國進口大豆量為513萬噸，2月進口大豆232萬噸，3月進口大豆351萬噸，4月進口大豆388萬噸，1-4月累計進口1484萬噸，同比下降2.6%。（于瑞光）

　　【大豆基本面】受美元反彈影響，周五CBOT大豆期貨市場收低，美豆延續盤整格局。同時，美豆需求下滑為盤面上行增添阻力，部分種植區的其他作物面積轉增大豆也削弱市場買盤熱情。上周國內豆類市場暫緩跌勢，小幅收高，市場仍未擺脫弱勢格局。中國購買50萬噸阿根廷豆油的交易計劃將受到市場關注，此消息對國內豆油價格構成阻力。黑龍江省大豆播種接近尾聲，國內大豆播種面積大幅減少將使大豆期貨繼續保持對現貨較高升水局面。沿海油廠延續壓榨虧損態勢，豆油、豆粕現貨價格尚未擺脫低迷，供應壓力偏大令需方放慢采購進度，現貨去庫存化壓力增加豆類期貨反彈難度。（于瑞光）

　　【連豆今日操作建議】美豆維持振蕩格局，市場利多有限，存在回落風險。連豆底部振蕩，尚未脫離低迷走勢。預計今日連豆市場延續振蕩走勢，國內緊縮政策及恢復阿根廷豆油進口的消息將繼續困擾國內豆類盤面，建議投資者多單離場，盤中保持振蕩思路或維持觀望，不宜盲目抄底。大豆1201合約上方阻力位4430，下方支撐位4360。（于瑞光）

　　【連豆粕今日操作建議】國內豆粕需求不旺，油廠庫存壓力過大致豆粕現貨與美豆聯動性減弱，盡管市場受成本支撐跌幅明顯收窄，但弱勢格局下存在超跌可能。預計今日連豆粕延續振蕩走勢，緊縮貨幣政策壓力將增加盤中反彈難度，恢復阿根廷豆油進口會在一定程度上提振豆粕，豆類市場可能形成粕強油弱格局，建議投資者少量持有多單，盤中保持振蕩思路或維持觀望。豆粕1201合約上方阻力位3340，下方支撐位3280。（于瑞光）

　　【油脂今日操作建議】美豆上周五受美元反彈和原油走低，指數在1332點震蕩，中國購買50萬噸阿根廷豆油。中國上周緊縮貨幣政策出具后，本周側重周邊市場尤其是美元指數的反彈動向，中國重啟阿豆油進口，在港口毛油順價基礎上，短期預計壓制豆油價格，農產品利多題材還不充分，多單仍以謹慎觀望為主，可以側重棕櫚油和菜油與豆油的低位價差反彈。三大油脂主力合約以3月16日低點為技術性本輪調整支撐平臺。 套利方面：關注1201菜油/豆油，價差反彈；菜油9月和1月正向套利。（劉妍）