3月22日大豆豆粕早盤分析摘要

　　【CBOT漲跌動因】CBOT5月大豆開盤1364.5美分，高點1366.5美分，低點1352美分，收盤1363美分，上漲0.5美分；CBOT5月玉米開盤688.5美分，高點689美分，低點676美分，收盤686.5美分，上漲3美分。

　　*周一CBOT大豆期貨市場收高，受陳新作合約解倉套利影響，遠月大豆漲幅高于近月。日內盤面呈現雙邊震蕩，需求放緩持續打壓近月大豆期價。中國2月份大豆進口量同比下降21%加之美國、南美大豆新銷售消息匱乏，市場投資者對陳新豆合約進行解倉套利。上周五Informa公布的利多面積報告及日本核泄漏逐步得到控制亦提供大豆市場支撐。

　　*周一CBOT玉米期貨市場收高，但由于中國進口傳聞尚未獲得官方證實，近月玉米合約漲幅縮水。近月玉米合約日內呈現雙邊走勢，美農業部沒有確認中國是否進口大批美國玉米，這令不少交易商感到失望。缺乏后續買盤支撐，5月玉米合約在隔夜測試20日均線693.5美分高點之后回落。但受原油期價持續攀高及美元疲軟影響，該合約在盤初下跌7.5美分之后企穩反彈。預計玉米夜間電子盤交投清淡，因多頭等待中國進口消息確認。一旦關鍵移動均線位失守，可能引發基金拋售。

　　*預估投機基金日買入2000張大豆合約、3000張玉米合約，目前基金持有CBOT大豆期貨凈多單約為18.9萬張、玉米期貨凈多單約為42.3萬張。

　　【CBOT市場相關消息】  *盤中，美農業部公布了截止3月17日的一周出口檢驗報告。當周美國2010/11年度大豆出口檢驗量為2774.1萬蒲式耳，符合此前市場預測的2700萬-3500萬蒲式耳區間。當周美國2010/11年度玉米出口檢驗量為2950.3萬蒲式耳，低于此前市場預測的3300萬-3700萬蒲式耳區間下沿。(李琦)

　　【大豆進出口動態】大豆進口關稅稅率為3%，大豆出口關稅為零。海關總署公布的進口數據顯示，2010年全年合計進口大豆5480萬噸，同比增長28.8%。 2011年1月中國進口大豆量為513萬噸，2月進口大豆232萬噸，1-2月累計進口745萬噸，同比增長6.1%。（于瑞光）

　　【進口大豆到港成本(元/噸)】22日，美國大豆(11年9月到港)4483元/噸，巴西大豆（11年5月到港)：4422元/噸。(李新剛)

　　【大豆基本面】昨日國內豆類市場整體小幅上揚，國內緊縮政策環境及現貨需求偏弱等因素拖累市場上行力度，下游產品生產成本及2011年中國大豆種植面積可能大幅下滑等因素也為豆類市場提供抗跌動力，市場呈現振蕩盤整格局。（于瑞光）

　　【連豆今日操作建議】月底面積報告仍為市場帶來支撐，美豆延續反彈節奏。國產大豆面積下滑預期為連豆提供上行動力，技術上全面修正前期下跌，漲勢有望延續。預計今日連豆市場維持振蕩走勢，低位買盤有望推動期價繼續試探上方阻力，建議投資者繼續持有大豆多單或擇機低位買入。大豆1201合約上方阻力位4530，下方支撐位4470。（于瑞光）

　　【連豆粕今日操作建議】外部市場回暖扭轉國內市場看空氛圍，豆粕現貨需求放大及成本因素抑制市場深度回調。預計今日連豆粕延續振蕩走勢，建議投資者繼續持有豆粕多單并可考慮逢低買入操作。豆粕1201合約上方阻力位3360，下方支撐位3320。（于瑞光）

　　【油脂今日操作建議】3月末美國種植報告前，外盤側重新年度北美大豆種植下降預期，新作11月大豆收漲。國內宏觀面依然維持緊縮策略，國內豆粕需求低迷，油廠開工下滑，油強粕弱，棕櫚油外弱內強，價差倒掛緩和，港口庫存增加值得關注，國內資金連日追漲力度較弱，前期低位多單謹慎持有。三大油脂，豆油1109關注10000支撐，菜油1109支撐10107，阻力10401點，棕櫚油1109支撐9061點，阻力9229點，謹慎型可繼續關注菜油/棕櫚油價差走闊套利。（劉妍）