3月11日大豆豆粕早盤分析摘要

　　【大豆進出口動態】大豆進口關稅稅率為3%，大豆出口關稅為零。海關總 署公布的進口數據顯示，2010年全年合計進口大豆5480萬噸，同比增長28.8%。 2011年1月中國進口大豆量為513萬噸，2月進口大豆232萬噸，1-2月累計進口745萬噸，1-2月較上年同期增長6.1%。（于瑞光）

　　【進口大豆到港成本(元/噸)】11日，美國大豆(11年9月到港)4497元/噸，巴西大豆（11年5月到港)：4405元/噸。(李新剛)

　　【大豆基本面】美國農業部在3月份的月度供需報告預計2010/11年度美豆結轉庫存為1.4億蒲式耳，略低于此前分析師預估值。報告中同時將巴西大豆產量上調至7000萬噸，基本符合先前市場預期。美農業部報告壓力解除，市場獲得低位買盤支撐，盤中寬幅振蕩后脫離日內低點并止住連續3個交易日下滑局面小幅收高，美元反彈及歐元區債務危機等問題限制了美豆漲幅。國內豆類市場昨日繼續下探，市場仍缺少反彈動能。外部市場偏弱及國內抑制通脹舉措仍對多頭信心形成壓力。進口大豆到港價格居高不下，沿海油廠壓榨收益下滑，停機保價意愿提升，成本的傳導作用將壓縮國內豆類品種的回調空間，國內豆類市場具有較好的底部承接能力。（于瑞光）

　　【連豆今日操作建議】美豆提前消化報告壓力，探低回升走勢顯示市場底部支撐較強。連豆走勢被動，易受周邊市場拖累，自身反彈動力不足可能令盤整走勢仍將持續。預計今日連豆市場小幅高開，有望修復連日較大跌幅，但反彈高度仍然會受到周邊市場牽制。建議投資者逢低陸續買入大豆價值型多單。大豆1201合約上方阻力位4450，下方支撐位4390。（于瑞光）

　　【連豆粕今日操作建議】美豆探低回升有利于扭轉國內豆粕市場看空氛圍，預計今日連豆粕小幅高開，市場利多因素匱乏需要重新凝聚上行動能，盤中反彈力度有限，但成本的支撐作用越來越強。建議投資者逢低少量買入豆粕多單。豆粕1201合約上方阻力位3380，下方支撐位3320。（于瑞光）

　　【油脂今日操作建議】昨晚美農業部報告基本符合市場預期，終端需求支撐削減美豆回調深度，但受制于周邊歐債擔憂，引發市場對經濟復蘇放緩，股市和工業品疲弱，也約束漲幅。綜合而言，近期外部市場不安情緒再度發散，中國穩定物價和現貨成交平淡，季節性淡季明顯。但考慮到前期外強內弱和成本支撐因素。國內三大油脂1109合約維持回調震蕩，吸納時機還不成熟，等待資金移倉1201過程的反彈吸納建倉。三大油脂，近期盤面震蕩觀望為主，謹慎型投資者可關注1201豆油和棕櫚油價差走闊。（劉妍）