2月15日大豆豆粕分析摘要

　　【大豆進出口動態】大豆恢復3%的進口關稅稅率，大豆出口關稅為零。海關總署公布的進口數據顯示，中國1月進口大豆408萬噸; 2月份中國進口大豆總量為295萬噸; 3月份進口大豆401萬噸;4月份進口大豆419萬噸，5月大豆進口為437萬噸;6月大豆進口為620萬噸，7月大豆進口量為495萬噸，8月大豆進口量為477萬噸，9月大豆進口量為463萬噸，10月大豆進口量為374萬噸，11月大豆進口量為548萬噸，1-11月合計進口大豆4937萬噸，同比增長30.7%。(于瑞光)

　　【大豆基本面】周一CBOT市場因假日休市，受國內貨幣緊縮政策影響，國內豆類市場寬幅震蕩，盤中呈現粕強油弱特征。美農業部報告刺激美豆沖上1400平臺，技術上呈現強勢。國內豆類市場強弱格局輪換，各地罕見低溫天氣令飼企豆粕需求量增加，大豆、豆粕補漲意愿提升，盡管需求旺季到來提振油脂市場，但高價豆油對需求的抑制效應開始體現，市場高位回調風險加大;沿海部分油廠采取停機限產措施消化豆粕庫存，現貨壓力緩解提振期貨市場。進口大豆到港價格逐級攀升，成本對大豆和豆粕的支撐作用將陸續體現。(于瑞光)

　　【油脂今日操作建議】美豆缺乏新利多因素支撐，昨晚資金獲利回吐下測1400點支撐，臨池玉米和小麥表現差異，玉米在2011年度播種面積增加預估下走弱，小麥則關注短期供需偏緊反彈，近期側重玉米回調對大豆下檔約束。國內昨股市反彈，而大宗商品漲跌互現，金融市場走勢分化。豆類油脂國內被動跟隨外盤，近期美豆有回調傾向，而基于內盤前期外強內弱，國內大豆遠期進口成本增加和油脂進口倒掛，回調幅度有限，倉重者適當減持鎖利，中長線看漲未逆轉，后期以回調吸納為主。操作上，三大油脂主力1109合約多單以5日均線為支撐，中長線多單審慎持有，波段操作，空倉投資者目前價位不宜追高。謹慎型投資者可關注1201豆油和棕櫚油價差走闊套利機會。(劉妍)