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| 目前，豆油1009合約在10000-10800元/噸區間已運行了17個交易日，發展方向并不明顯。筆者通過對當前豆油市場利多與利空因素的分析認為，利空因素的作用將在短期內主導市場走勢， 豆油面臨下行壓力。 利多因素 美國農業部公布的利好數據對豆類價格形成支撐 美國農業部最新發布的數據顯示，2010/2011年度全球大豆產量預測數據從早先的2.578億噸下調到了2.555億噸，上年度的實際產量為2.601億噸。預計美國大豆產量為9050萬噸，低于早先預測的9190萬噸，上年度為9140萬噸。阿根廷大豆產量將達到5050萬噸，早先的預測為5200萬噸，上年度為5450萬噸。全球大豆用量預計為2.555億噸，早先的預測為2.562億噸，上年度為2.386億噸。其中，大豆加工量預計為 2.252億噸，早先的預測為2.258億噸，上年度為2.095億噸。大豆出口量預計為9800萬噸，與早先的預測持平，上年度為9280萬噸。 2010/2011年度全球大豆期末庫存預計為5830萬噸，早先的預測為6010萬噸，上年度為6020萬噸。 植物油供需缺口為資金提供炒作題材 全球方面，植物油市場存在供需缺口，2010/2011年度庫存量極有可能降至6年來的最低水平。與此同時，中國2010/2011年度植物油總庫存將下降24.5%,自主供給能力下降將導致對外進口依存度持續提高，國內植物油價格與國際市場的聯動程度將不斷加深。從相關數據來看，2010/2011年度中國油脂產量增幅有限，產量預計為2077.7萬噸，僅比2009/2010年度增加1.89%,其中豆油產量增幅為 13.87%,但菜籽油產量出現下降，降幅為17.73%,棉籽油和花生油增幅有限。從進口量來看，中國2010/2011年度油脂進口總量將重新回到 900萬噸之上，將達到965萬噸。2010/2011年度中國食用油食用和工業消費依然旺盛，消費量預計為2800萬噸，較2009/2010年度增加 9.67%.這將為大豆出口國提供提價的依據，同時也為資金提供了炒作題材。 利空因素 美元指數或將反彈，對大宗商品形成壓力 歐洲方面，歐洲債務危機正在加劇?；葑u評級公司上周五稱，將希臘主權評級調降至“BB+”的垃圾級，前景展望為“負面”,同時將希臘長期外幣和本幣發行人違約評級由“BBB-”下調至 “BB+”.惠譽表示，希臘評級前景仍為負面，意味著其評級可能遭到進一步下調。市場對此反應平淡。 美國方面，美國經濟起色已明顯，美國去年12月零售銷售連續第6個月攀升，為上周五美元指數的下探帶來支撐，加劇了黃金走勢的下滑。據美國商務部公布的數據，美國12月零售銷售月比上升0.6%,連續第6個月攀升，消費者從網絡零售商、藥店與建筑供應公司買入更多產品。 強勁的數據為美元指數走勢帶來動力，而美元指數也在觸及78.80的前期低點時獲得支撐，并出現反彈。美元指數的反彈將對大宗商品價格形成壓力。 |
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