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畜牧人

標(biāo)題: 玉米市場(chǎng)“不溫不火”迎接“拍賣(mài)”來(lái)臨，臨儲(chǔ)拍賣(mài)前不宜“賭”市 [打印本頁(yè)]

作者: IMCTT 時(shí)間: 2017-4-25 09:04
標(biāo)題: 玉米市場(chǎng)“不溫不火”迎接“拍賣(mài)”來(lái)臨，臨儲(chǔ)拍賣(mài)前不宜“賭”市

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　　玉米市場(chǎng)“不溫不火”迎接“拍賣(mài)”來(lái)臨

　　時(shí)至今日，距離東北玉米深加工企業(yè)采購(gòu)補(bǔ)貼政策結(jié)束期已不足一周的時(shí)間，且農(nóng)戶(hù)手中余糧不足一成、臨儲(chǔ)玉米拍賣(mài)大幕即將拉開(kāi)之際，與之前積極“搶糧”情形相比其收購(gòu)顯得有些“不溫不火”，一方面其收購(gòu)價(jià)格漲勢(shì)告一段落后已逐漸趨于平穩(wěn)，收購(gòu)數(shù)量日漸下滑，另一方面經(jīng)過(guò)前期的采購(gòu)，目前大部分企業(yè)庫(kù)存相對(duì)充裕，且有臨儲(chǔ)玉米拍賣(mài)底價(jià)低于目前市場(chǎng)價(jià)的預(yù)期，其繼續(xù)采購(gòu)農(nóng)戶(hù)手中玉米的積極性明顯下降，市場(chǎng)等待“拍賣(mài)”的氣氛愈加濃厚。具體分析如下：

　　深加工企業(yè)收購(gòu)不溫不火

　　4月下旬以來(lái)國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)購(gòu)銷(xiāo)兩淡，市場(chǎng)謹(jǐn)慎等待臨儲(chǔ)拍賣(mài)玉米啟動(dòng)，東北深加工企業(yè)前期庫(kù)存準(zhǔn)備充足，日收購(gòu)量明顯下降，掛牌價(jià)持穩(wěn)為主，局部小幅抬升，截止目前，吉林松原地區(qū)14%水分三等玉米深加工企業(yè)收購(gòu)價(jià)為1420-1440元/噸，與上周基本持平，四平地區(qū)收購(gòu)價(jià)格為1450-1470元/噸，與上周基本持平；黑龍江綏化地區(qū)標(biāo)準(zhǔn)水分深加工企業(yè)掛牌收購(gòu)價(jià)為1400元/噸，與上周基本持平；內(nèi)蒙古通遼地區(qū)深加工企業(yè)收購(gòu)價(jià)為1510-1530元/噸左右，比上周上漲20元/噸；遼寧鐵嶺地區(qū)深加工企業(yè)收購(gòu)價(jià)為1480-1500元/噸，與上周基本持平。預(yù)計(jì)4月底5月初東北玉米價(jià)格將以穩(wěn)定為主，主要原因就是目前東北農(nóng)戶(hù)余糧見(jiàn)底，部分用糧企業(yè)仍有增庫(kù)意愿，對(duì)玉米價(jià)格形成支撐，然而4月30日政策補(bǔ)貼收購(gòu)即將到期，5月份企業(yè)提價(jià)收購(gòu)積極性將明顯下降。進(jìn)入5月政策性玉米將逐漸投放市場(chǎng)，市場(chǎng)觀(guān)望情緒漸濃，部分貿(mào)易商甚至已經(jīng)開(kāi)始停止收購(gòu)玉米，因此東北玉米價(jià)格后期上漲空間不大，預(yù)計(jì)將保持平穩(wěn)。與此同時(shí)，華北玉米收購(gòu)價(jià)格總體小幅上漲，目前山東濰坊地區(qū)標(biāo)準(zhǔn)水分玉米深加工企業(yè)收購(gòu)價(jià)1750-1770元/噸，比上周上漲20元/噸；濱州地區(qū)收購(gòu)價(jià)1720-1740元/噸，比上周上漲20元/噸；河南鶴壁地區(qū)深加工企業(yè)收購(gòu)價(jià)1720-1740元/噸左右，與上周基本持平；河北石家莊地區(qū)收購(gòu)價(jià)1690-1710元/噸，比上周上漲10元/噸；秦皇島地區(qū)收購(gòu)價(jià)1630-1650元/噸左右，比上周上漲10元/噸，5月份以后國(guó)家即將投放臨儲(chǔ)玉米，糧源供應(yīng)逐漸增加，華北玉米價(jià)格有望止?jié)q企穩(wěn)。

　　淀粉價(jià)格將以穩(wěn)定為主

　　4月中旬以來(lái)國(guó)內(nèi)淀粉價(jià)格保持平穩(wěn)，目前吉林長(zhǎng)春地區(qū)淀粉出廠(chǎng)價(jià)為1900-2000元/噸，山東濱州地區(qū)為2100-2150元/噸，河北秦皇島地區(qū)為2100元/噸左右，均與上周基本持平；遼寧沈陽(yáng)地區(qū)淀粉出廠(chǎng)報(bào)價(jià)為2000-2100元/噸，比上周小幅上漲50元/噸，目前全國(guó)淀粉行業(yè)開(kāi)工率78%，比上周上漲2個(gè)百分點(diǎn)，主要是華北部分企業(yè)開(kāi)工率上漲，華北淀粉行業(yè)開(kāi)工率84%，比上周上漲7個(gè)百分點(diǎn)，東北淀粉行業(yè)開(kāi)工率77%，與上周持平。如果不考慮固定成本和補(bǔ)貼，目前吉林長(zhǎng)春地區(qū)加工1噸玉米理論盈利258元，比上周下降5元，如果考慮補(bǔ)貼，吉林淀粉企業(yè)噸玉米理論加工利潤(rùn)超過(guò)450元。目前山東濱州地區(qū)玉米理論盈利124元/噸，比上周下降11元/噸，如果考慮固定成本，山東地區(qū)玉米理論加工利潤(rùn)為-76元/噸，按完全成本計(jì)算，3月下旬以來(lái)山東地區(qū)淀粉企業(yè)已經(jīng)持續(xù)加工虧損。當(dāng)前淀粉行業(yè)開(kāi)工率仍然高企，淀粉需求短期內(nèi)也較為平穩(wěn)，淀粉價(jià)格難以上漲。

　　酒精價(jià)格預(yù)計(jì)穩(wěn)中偏弱

　　據(jù)了解，目前黑龍江肇東地區(qū)酒精（普級(jí)酒精，含稅價(jià)，下同）出廠(chǎng)價(jià)為4300-4400元/噸，吉林四平地區(qū)酒精出廠(chǎng)價(jià)為4400-4500元/噸；山東濰坊地區(qū)酒精出廠(chǎng)價(jià)4800-4900元/噸，河南南陽(yáng)地區(qū)酒精出廠(chǎng)價(jià)4400-4500元/噸，均與上周基本持平。酒精價(jià)格及原料玉米價(jià)格均保持平穩(wěn)，酒精加工企業(yè)利潤(rùn)與上周持平，目前吉林四平地區(qū)玉米酒精企業(yè)加工1噸玉米理論加工利潤(rùn)145元，如果考慮深加工補(bǔ)貼，吉林地區(qū)噸玉米加工利潤(rùn)達(dá)316元，仍為近年高位，河南南陽(yáng)地區(qū)加工1噸玉米理論加工利潤(rùn)為-29元。目前國(guó)內(nèi)酒精行業(yè)開(kāi)工率為68%，與上周基本持平，其中東北地區(qū)開(kāi)工率為84%，華北為47%。2016/17年度以來(lái)，酒精行業(yè)平均開(kāi)工率為68%，而上年同期僅為59%，同比偏高9個(gè)百分點(diǎn)。受環(huán)保政策及加工利潤(rùn)虧損影響，目前華北地區(qū)酒精行業(yè)開(kāi)工率處于較低水平，貨源供應(yīng)偏少，但下游需求也不佳，酒精價(jià)格運(yùn)行較為平穩(wěn)，但東北地區(qū)酒精行業(yè)開(kāi)工率高企，且在補(bǔ)貼政策支持下未來(lái)兩月高開(kāi)工率狀態(tài)難以改變，而酒精消費(fèi)進(jìn)入淡季，后期東北地區(qū)酒精價(jià)格預(yù)計(jì)穩(wěn)中偏弱運(yùn)行。

　　展望后市，在購(gòu)銷(xiāo)兩淡的背景下，玉米價(jià)格堅(jiān)挺行情還能持續(xù)多久，地方與臨儲(chǔ)泄庫(kù)開(kāi)啟時(shí)機(jī)愈發(fā)引人關(guān)注。對(duì)于東北產(chǎn)區(qū)而言，農(nóng)民售糧接近尾聲，在深加工玉米政策補(bǔ)貼即將到期、臨儲(chǔ)玉米拍賣(mài)即將啟動(dòng)的背景下，其價(jià)格漲勢(shì)將告一段落，且隨著拍賣(mài)玉米的投入，價(jià)格震蕩波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)同步加劇。對(duì)于華北產(chǎn)區(qū)而言，農(nóng)戶(hù)手中尚有余糧，河北、山東等地環(huán)保壓力較強(qiáng)，加之6月新麥上市之前，市場(chǎng)將有集中騰倉(cāng)出貨現(xiàn)象，因此其價(jià)格上行壓力重重。（梅雨）

　　臨儲(chǔ)拍賣(mài)前不宜“賭”市

　　近期有關(guān)玉米臨儲(chǔ)拍賣(mài)啟動(dòng)時(shí)間、拍賣(mài)糧源年份及拍賣(mài)價(jià)格已傳出多種版本，市場(chǎng)心態(tài)漸顯焦灼。目前拍賣(mài)政策尚不明朗，現(xiàn)貨市場(chǎng)多空并存，缺乏主導(dǎo)價(jià)格的決定性因素。

　　4月漸入尾聲，玉米產(chǎn)區(qū)集中售糧活動(dòng)收尾，臨儲(chǔ)拍賣(mài)臨近啟動(dòng)窗口，下半年市場(chǎng)無(wú)疑將是拍賣(mài)價(jià)格為市場(chǎng)定價(jià)基礎(chǔ)，當(dāng)前關(guān)注的焦點(diǎn)也基本鎖定臨儲(chǔ)拍賣(mài)。

　　拍賣(mài)政策尚不明朗

　　目前市場(chǎng)基本處于前期多空因素已經(jīng)出盡、未來(lái)市場(chǎng)影響因素尚不明確的階段性方向迷茫期，近期有關(guān)臨儲(chǔ)拍賣(mài)啟動(dòng)時(shí)間、拍賣(mài)糧源年份及拍賣(mài)價(jià)格已經(jīng)傳出多種版本，市場(chǎng)心態(tài)漸顯焦灼。

　　因拍賣(mài)預(yù)期不明，近期玉米現(xiàn)貨走勢(shì)頗顯“尷尬”。主產(chǎn)區(qū)基層余糧見(jiàn)底，農(nóng)戶(hù)基本已經(jīng)退出購(gòu)銷(xiāo)市場(chǎng)籌備春耕。今年?yáng)|北、華北產(chǎn)區(qū)貿(mào)易商環(huán)節(jié)存量整體較近兩年同期偏多，目前處于挺價(jià)待漲與擔(dān)憂(yōu)后市臨儲(chǔ)低價(jià)拍賣(mài)的矛盾之中。

　　東北深加工企業(yè)多已備足2～3個(gè)月庫(kù)存，雖然仍有收購(gòu)需求，但基層基本已經(jīng)無(wú)糧，收購(gòu)漸入尾聲；華北用糧企業(yè)庫(kù)存普遍偏低，糧價(jià)走勢(shì)較其他地區(qū)更為堅(jiān)挺，近期維持高位盤(pán)整；南方飼料企業(yè)備庫(kù)相對(duì)充裕，加之進(jìn)口替代補(bǔ)充，南方飼企壓價(jià)“底氣”較足，銷(xiāo)區(qū)行情相對(duì)平穩(wěn)。

　　目前后市拍賣(mài)政策不明確，現(xiàn)貨市場(chǎng)多空因素并存，缺乏足夠主導(dǎo)價(jià)格走出新方向的決定性因素。

　　產(chǎn)量問(wèn)題懸而難決

　　因臨儲(chǔ)收購(gòu)?fù)耸?，春?jié)前東北、華北主產(chǎn)區(qū)農(nóng)戶(hù)售糧進(jìn)度均明顯偏慢，但春節(jié)后基層糧源卻開(kāi)始快速減少，即便考慮企業(yè)備貨及貿(mào)易商存糧等情況，農(nóng)戶(hù)售糧進(jìn)度提速之快，仍明顯超出市場(chǎng)預(yù)期，有關(guān)主產(chǎn)區(qū)減產(chǎn)幅度究竟多大的問(wèn)題開(kāi)始引發(fā)越來(lái)越多的關(guān)注。

　　有觀(guān)點(diǎn)認(rèn)為，去年玉米減產(chǎn)要比前期市場(chǎng)預(yù)期更多，這也是支撐部分看多玉米價(jià)格觀(guān)點(diǎn)的重要因素之一，但是有關(guān)玉米產(chǎn)量沒(méi)有哪家機(jī)構(gòu)能夠給出完全精準(zhǔn)的數(shù)據(jù)，因此，產(chǎn)量問(wèn)題成為目前一個(gè)懸而難決的疑點(diǎn)。

　　“堵”進(jìn)口仍存變數(shù)

　　今年初政策定調(diào)玉米市場(chǎng)調(diào)減種植面積、去庫(kù)存、堵進(jìn)口，然而近段時(shí)間玉米價(jià)格強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行，目前，國(guó)產(chǎn)玉米廣東港口成交價(jià)1730～1750元/噸，而近期美玉米完稅價(jià)一直在1600元/噸左右波動(dòng)，進(jìn)口高粱完稅價(jià)維持在1680元/ 噸左右，進(jìn)口大麥完稅價(jià)在1600元/噸以下運(yùn)行，整體低于國(guó)產(chǎn)玉米價(jià)格。

　　據(jù)了解，3月份以來(lái)，國(guó)內(nèi)企業(yè)簽購(gòu)美玉米數(shù)量集中增加。后期國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格主要參考臨儲(chǔ)拍賣(mài)價(jià)格，拍賣(mài)價(jià)格會(huì)否低于目前現(xiàn)貨價(jià)格、能否“堵”住替代品進(jìn)口仍存變數(shù)。

　　靜待政策確定方向

　　今年下半年玉米價(jià)格雖然將是臨儲(chǔ)拍賣(mài)定價(jià)為主，但考慮到拍賣(mài)活動(dòng)在區(qū)域市場(chǎng)分布的不均衡及拍賣(mài)糧的性?xún)r(jià)比問(wèn)題，即便后期拍賣(mài)價(jià)格低于當(dāng)年產(chǎn)貿(mào)易糧，市場(chǎng)中所有用糧需求完全由拍賣(mài)糧滿(mǎn)足可能性不大。

　　此外，從拍賣(mài)到出庫(kù)、運(yùn)糧到廠(chǎng)使用需要一定時(shí)間周期，目前拍賣(mài)具體啟動(dòng)時(shí)間未知，啟動(dòng)拍賣(mài)后拍賣(mài)糧真正投入使用也需要時(shí)間，因此，拍賣(mài)初期現(xiàn)貨價(jià)格仍將是貿(mào)易糧定價(jià)為主。至于拍賣(mài)全面啟動(dòng)、拍賣(mài)糧實(shí)際投入使用后，玉米價(jià)格“兩條腿”定價(jià)可能性更大，即拍賣(mài)糧價(jià)主導(dǎo)普通糧市場(chǎng)價(jià)格和優(yōu)質(zhì)玉米單獨(dú)定價(jià)。

　　有關(guān)后期臨儲(chǔ)拍賣(mài)何時(shí)啟動(dòng)、如何定價(jià)、性?xún)r(jià)比如何、能否對(duì)市場(chǎng)形成有效供應(yīng)，在政策明確前，再多的傳聞也只能是傳聞、預(yù)期也只是猜測(cè)，依靠傳聞、猜測(cè)進(jìn)行市場(chǎng)操作無(wú)異于在刀刃上行走，觀(guān)望避險(xiǎn)更重要。短期來(lái)看，玉米現(xiàn)貨市場(chǎng)仍將維持高位盤(pán)整，靜待政策方向確定。

　　文章來(lái)源：農(nóng)產(chǎn)品期貨網(wǎng)、糧商

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