美豆大幅下行 豆粕期貨跟隨外盤走勢
上周利空因素打壓市場，國內外豆類期貨市場震蕩走低。周一因美國大豆庫存緊俏、農戶銷售緩慢以及豆粕價格飆升，美豆收漲。后期由于美國農戶拋售大豆，CBOT大豆重挫四日，周三8月合約重挫4.8%，觸及70美分跌停板。遠月主力11月合約受其影響，跌勢明顯。26日因美國現貨市場大跌以及多頭結清倉位，而逢低承接買盤提振遠月合約。國內豆粕期貨跟隨美盤震蕩走低，呈現先揚后抑市場格局。本周美豆11月合約跌幅3.56%，豆粕主力1401合約跌幅3.16%。市場目前偏空情緒釋放過快，操作上建議空單謹慎持有。
諸多利空打壓 豆粕現貨市場下行為主
本周國內豆粕現貨市場震蕩走低，整體來看依舊較為堅挺。截止本周五，豆粕成交均價為3850元/噸，整體來看較上周跌30元/噸。山東以及華東沿海地區豆粕成交價格較上周跌幅在30-40元/噸;廣東、廣西以及福建地區豆粕成交價格地域分化較為嚴重;據梧桐了解到，福建地區出現洗船事件，供應面相對較為緊張，價格堅挺為主。東北地區豆粕價格跌勢明顯，主要由于低價拋儲大豆傳言，市場受其影響下行。本周成交方面整體較為清淡，除周二出現放量成交情況外，其余幾天均處于清淡狀態，部分地區出現零成交現象。“買漲不買跌”依舊主導市場，目前看空氣氛較濃。
庫存方面，截止25日國內港口大豆庫存為584.5萬噸，較上周增長約為40萬噸，按6-7月份的壓榨及到港速度，預計7月底之前大豆庫存有望重回600萬噸以上的偏高水平。油廠庫存方面，截止21日，油廠豆粕庫存為74萬噸，上升態勢;未執行合同量約為107萬噸，呈現下滑趨勢。
下游方面，上周生豬市場購銷趨淡，價格走勢穩中小漲。大多數養殖戶較看好九十月份市場價格走勢，因此部分養殖戶存在一定的壓欄情況，對豆粕需求或將形成小幅支撐。家禽方面，日前河北地區發現的一例H7N9禽流感病例，再度讓市場預期變得不確定起來。對豆粕市場的影響或將繼續觀察。
綜合來看，豆粕現貨市場不確定因素較多，建議貿易商隨銷隨采，有貨觀望，養殖戶隨進而用，跌至過大可存儲備貨3--5天即可。
后市預測
目前市場走勢依舊不明朗，缺乏新鮮炒作指引。從供應方面來看，后期國內油粕現貨均面臨較大壓力。同時目前美豆種植區天氣較好，有利于作物生長影響下，市場現貨情緒較為低迷，梧桐認為本周豆粕市場看空氣氛依舊，價格或將繼續下行。
