畜牧人

生豬養殖行業受供給波動、需求變化影響較大。生豬的自然生長周期較長，且企業決策周期較長，在繁育過程中容易受到疫病影響，因此生豬養殖企業所承擔的風險較大。

一個萬頭豬場的場長年薪基本在10萬元左右，10萬頭豬場場長的年薪則要達到50萬以上。而要培養一個萬頭豬場的場長至少要3年以上。

數據來源：中國農業部，瑞銀證券估算

近日，我國生豬價格持續下跌，一些養殖戶面臨深度虧損，已經開始拋售母豬。過往豬價暴跌之后必有暴漲，如果養殖戶繼續虧損，市場信心難以恢復，價格暴漲為期不遠，屆時CPI也將面臨嚴峻考驗。

從養殖規律看，母豬高存欄將導致6個月后生豬的高出欄。2012年9月后母豬存欄超過5000萬頭高位，往后延6個月，即從2013年3月起剛好進入生豬高供給狀態，這是最近豬價大幅下跌的最重要原因。

最近10多年中國生豬價格頻繁出現的周期性波動，被稱作“豬周期”。根據生豬養殖周期，一個完整的豬周期大約需要2-3年。虧損期基本出現在春節之后的兩個月，到當年國慶節價格才會回暖。

雖然從2007年開始，國家加強了對于生豬市場的調控，出臺了一系列扶持政策，包括能繁母豬補貼、能繁母豬保險、疫病防疫補助等。但是豬周期依然在繼續。通常來說，養殖戶賺一年，平一年，虧一年。

目前正進入豬周期的下行階段：生豬存欄量較高導致豬肉價格上漲乏力，而飼料價格和人工成本上漲卻推升了養殖成本，養殖戶盈利下降，導致養殖戶宰殺、拋售母豬。隨著存欄量回落，價格下行壓力緩解，豬周期面臨新的上行階段。