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畜牧人

　　在CPI的構(gòu)成中，豬肉占相當(dāng)比重，生豬及豬肉價(jià)格的波動(dòng)對(duì)CPI的影響不可小覷，故有"CPI漲跌，豬說(shuō)了算"之說(shuō)。據(jù)測(cè)算，生豬價(jià)格的同比增速與未來(lái)2個(gè)月的CPI具有高度相關(guān)性，相關(guān)系數(shù)達(dá)到0.92、如果不考慮其他品種價(jià)格的波動(dòng)和外界條件，生豬價(jià)格同比每上漲1個(gè)百分點(diǎn)，未來(lái)兩個(gè)月CPI將上漲0.03-0.04個(gè)百分點(diǎn)。

　　受供給增加及季節(jié)性需求減少等因素影響，節(jié)后豬價(jià)下跌明顯。國(guó)家政府網(wǎng)站公布數(shù)據(jù)顯示，3月份全國(guó)生豬平均出欄價(jià)格為10.08元/公斤，環(huán)比下降8.8%，同比下降13.3%；白條肉出廠價(jià)格為13.86元/公斤，環(huán)比下跌8.6%，同比下跌10.35%；同時(shí)，據(jù)調(diào)查，全國(guó)鮮豬肉批發(fā)價(jià)格為15.4元/公斤，環(huán)比下跌5.6%，同比下跌7.1%；精瘦肉零售價(jià)格23.9元/公斤，環(huán)比下跌1.2%，同比下跌8.8%。根據(jù)以上數(shù)據(jù)測(cè)算，3月份豬肉價(jià)格的波動(dòng)對(duì)CPI同比增速的貢獻(xiàn)率為-11%，對(duì)CPI環(huán)比下跌的貢獻(xiàn)率為5.1%。

　　3月份CPI下降不代表通脹預(yù)期減弱。目前生豬及豬肉價(jià)格已經(jīng)接近本輪周期的低谷，隨著生豬存欄結(jié)構(gòu)的調(diào)整及國(guó)家收儲(chǔ)凍肉消息的刺激，加上"五一"節(jié)日因素對(duì)需求的刺激，未來(lái)1-2個(gè)月生豬及豬肉價(jià)格降幅將進(jìn)一步收窄甚至出現(xiàn)反彈。這將對(duì)脆弱的CPI構(gòu)成一定的上漲壓力。