| 多方因素制約養殖業恢復
通過參加行業會議，以及綜合各方面信息，我們得出的結論是：2008年養殖恢復將低于預期；各類牲畜、禽類產品供應量增長平緩。主要理由是：①仔豬價格過高，供應不足；②疫病潛在風險，養殖戶不能放心養殖；③成本高漲，養殖利潤不確定性增加；④環保政策抑制養殖業恢復，等多種因素作用。肉牛以及禽類2007年以來存欄數量均存在下降趨勢，這將導致未來一段時間里出欄的緩慢增長。
肉類產品價格全年維持高位
對生豬價格回落的時間預期不斷被延后，從07年十一過后，到元旦過后，又到春節過后；思路總是期待著消費旺季過后，價格就會回落。對肉價回落的最新預期是“至少到2008年10月份之后”。基于上一部分我們對08年養殖業的判斷，我們認為肉價產品價格全年維持高位。除非肉類消費出現更大下降，可能會刺激價格的回落。
養殖業面臨產業轉型
我國養殖以分散養殖為主要形態。由于小養殖戶飼養的品種落后、技術落后、飼養條件差，抵抗市場風險和疫情風險的能力非常差，養殖行業利潤波動巨大。亟待實現革命性的變革。這種變革的趨勢已經顯現。
中國的養豬業必將走向規模化、大型化，而規模化和大型化必然推動生豬養殖的標準化。此外就是“飼料-養殖-屠宰”一體化經營。養殖朝著優質、高效、安全的目標發展。
對相關行業影響
一、養殖業肉類產品價格高企，繼續增加對CPI的壓力肉類價格高企，推高食品價格，而食品價格高企必然增加降低CPI的難度。
二、飼料行業產量增幅有限，但利潤率會有好轉養殖業產品是飼料行業下游用戶，08年養殖業恢復較慢，產量增加有限，對飼料的需求就不會有較大提高，但終端價格高位運行，加上禽類產品08年價格面臨上漲，對飼料價格形成利好。預期飼料行業利潤率有望由小幅度回升。
三、屠宰與肉制品行業開工率依然不足，一定程度上影響收益
多方因素制約養殖業恢復
養殖業包括生豬養殖、牛羊養殖和肉禽蛋禽養殖，以及特種養殖。由于豬肉占據居民消費重要位置，對其他養殖產品具有坐標作用。我們重點分析生豬養殖業。
最新統計數據顯示，目前自去年下半年豬肉價格大漲58%，養殖業肉糧比已經創下歷史新高9.4：1。在中國5.5：1就達到盈虧平衡點，如此高的利潤空間必然會大大刺激養殖積極性。因此各地養殖欲望很高。我們也經常見到某某地將投資多少，動輒上萬頭的豬場建設計劃。甚至有專家前瞻性地建議，一旦豬價下跌，政府該如何采取措施，好像生豬大量上市就在眼前，會出現“豬賤傷農”情景。實際上制約生豬養殖業恢復的因素也不少。通過參加行業會議，以及綜合各方面信息，我們得出的結論是：2008年養殖恢復將低于預期。各類牲畜、禽類供應量平緩增長。主要理由如下：
1、仔豬價格過高，供應不足國內仔豬價格依舊維持在17元／千克的高價位(8.5元/斤)，說明當前國內能繁母豬存欄依舊不足。從繁殖周期看，如果從2007年2月國內種豬場開始大量補欄開始，需經過18個月左右新補欄母豬方能產仔，也就是2008年8月份；但實際上，由于疫病影響，種豬補欄遠遠晚于07年2月份。因此相應的仔豬大量出欄也應該在08年8月份以后，則商品豬出欄就會更晚甚至到2009年上半年。盡管我們看到各地都在大興建豬場之風，但違反自然法則，沒有仔豬大量和價格合理的供應，輕言生豬供應如何增長是不現實也是不可能的。
2、疫病潛在風險，養殖戶不能放心養殖養殖業中疫情風險大于市場風險。一旦發生疫病，養殖戶不是虧損的問題，往往是傾家蕩產。目前國內疫病形勢依然很嚴峻，常見的豬病多達10余種；無名高熱、藍耳病、口 蹄疫豬、流感等等。07年的高致病性藍耳病致使母豬患病后發生流產或死胎以及仔豬成活率低。而美國最新研究發現，藍耳病毒又極易變異，不同豬場病毒可能都有細微的差異。一旦病毒出現新的毒株，原有的疫苗就起不到防疫作用。這就加大了防疫的難度，也造成疫病屢防不止。影響生豬養殖業更大問題還在于豬的健康狀況普遍不佳，有關生豬生理健康的諸多指標都在惡化。這直接影響到成年的健康的豬出欄。2006年至今不少養殖戶還沒有從豬疫病帶來的重創中恢復過來。因此處于觀望態度，不敢輕言養殖。
2008年初發生的低溫雨雪冰凍災害導致禽流感疫情傳播風險增大，南方的低溫雨雪冰凍災害使病毒比較活躍，同時給畜禽飼養環境造成破壞，畜禽生存條件受到很大影響，也給疫情傳播帶來風險。
3、成本高漲養殖利潤不確定性增加
2007年中國國內谷物價格相對穩定，玉米價格有所上漲。美元如果繼續貶值，國際農產品(22.99,-1.89,-7.60%,吧)價格還將繼續上漲，特別是大豆價格，中國大豆進口量占總需求量58%，國內大豆受外盤影響非常大。2008年豆粕價格還有上升空間。因此整體上看飼料價格也將處于高位。養殖行業一般按照糧肉比來測算利潤。如果出現糧食價格漲幅超過肉類漲幅，利潤空間就有下降的危險。
4、環保政策抑制養殖業恢復
近期廣東省東莞市已經取消了去年出臺的“2009年起東莞全市范圍內禁止養豬”的政策，當時政策出臺的理由是環境污染問題。而這個理由是正當和正確的。根據國家環保總局的報告顯示：中國畜牧業的固體污染物已經超過了工業污染。國內大多數養殖場沒有污染處理設施，極少有養殖企業獲得排污許可和環保許可證，大小規模的養殖場均是如此。部分農村地區由于畜牧業造成的環境污染問題已經十分嚴重，特別是對水源的污染對環境和居民健康都形成巨大威脅。這也導致全國許多地區出臺禁養政策。畜牧業污染問題已經列入國家十一五期間的農村發展規劃；環保總局也將有新的有關養殖業污染的法規出臺。
由于生豬供應趨緊，東莞市不得不取消了這個基于環保要求而出臺的禁養規定。但是該禁養政策的取消并不意味著環境污染問題對國內畜牧業發展的制約有所減輕。在發展經濟和保證環境的兩難選擇中，未來越來越傾向環境保護。 盡管國家已經開始補貼農村地區的小型沼氣池建設，但是大型養殖場的排泄物處理設施耗資巨大，在沒有國家補貼的情況下，單獨建設處理設施較為困難。尤其是在環保要求較為嚴格的東部發達地區，污染問題將嚴重制約當地畜牧業的發展。
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