天邦股份：將動物疫苗打造成支柱業務

　　公司主營業務仍舊是水產飼料、油脂以及生物制品(動物疫苗)業務的多元組合。公司特種水產飼料細分市場容量與規模有限，油脂業務不需要太大資源投入，目前公司計劃將資源重點投入動物疫苗業務;未來3年疫苗會成為公司的支柱業務，公司目標為2012年疫苗收入突破1億元。

　　公司生物制品團隊初步組建完畢，今年屬于投入期。有待跟蹤公司疫苗新產品的申報批文結果，以及疫苗產品銷售的推廣與升，預計明年半年報應該不會虧損，期待明年下半年公司業績改善以及2010年的快速發展。我們上調公司盈利預測，預計公司2010~2012年公司業績分別為0.30元、0.23元和0.31元，維持“謹慎推薦”評級。