北方豬價若連續(xù)回升將給魚粉需求帶來更多希望

　　為改善國內(nèi)豬市低迷格局，4月13日商務部啟動今年首批中央凍肉收儲政策，在4月中旬至5月初期間推動國內(nèi)毛豬價格大幅反彈;但是，此后推出的第二、第三批競價收儲力度十分有限，國內(nèi)豬價沖高回落，令市場信心有所受挫。不過，近期我國再度啟動了第四批凍豬肉公開競價收儲，提振了我國北方部分地區(qū)豬價出現(xiàn)回升。而玉米價格的局部回落，也在一定程度上緩和了部分地區(qū)養(yǎng)殖虧損幅度，近期豬料企業(yè)對魚粉采購較前期略有好轉，不過仍需更好的豬價水平來提振需求。具體JCI分析如下：

　　一、 節(jié)日效應和收儲政策提振近期北方豬價反彈

　　自6月2日我國公布第4批生豬凍肉收儲計劃以來，我國北方局部地區(qū)(如黑龍江、山東)豬價出現(xiàn)了一定回升。根據(jù)JCI了解，隨著黑龍江局部地區(qū)白條肉零售價由前期的5.5元/斤漲至6.5元/斤，當?shù)赝岭s豬價格也隨之反彈至4.7元/斤，漲幅在0.2—0.4元/斤;另外四川、山東和河北部分地區(qū)的毛豬價格也出現(xiàn)了一定回升。而且，隨著端午節(jié)的臨近，節(jié)日效應對于國內(nèi)畜禽肉制品消費也存在一定拉動，若節(jié)日效應和生豬凍肉收儲政策共振，則有望進一步提振國內(nèi)豬市。

　　二、 生豬養(yǎng)殖仍處周期性低谷，虧損格局有待改善

　　國家出臺凍肉收儲政策有利于改善短期國內(nèi)豬市供需格局，加速短期毛豬出欄并減輕供應壓力。但是，從生豬養(yǎng)殖周期來看，目前生豬養(yǎng)殖效益已經(jīng)進入周期性低谷，正常情況下市場需要通過大批量淘汰母豬以調節(jié)市場供求格局;而收儲政策在改善短期養(yǎng)殖效益的同時，也將同時推遲母豬淘汰高峰的到來，豬市供大于求的格局難以從根本上得到改善。所以，在供應壓力下，目前國內(nèi)豬市的虧損格局暫難有效改善，豬料對魚粉需求尚處于偏低水平。

　　三、 近期豬料企業(yè)部分開始魚粉補庫，需求遠不如昔

　　近階段在玉米價格局部回落的情況下，國內(nèi)豬糧比結束了連續(xù)4周的持續(xù)性回落，并回升至4.88：1的水平;而且，局部地區(qū)隨著豬價有所反彈，其養(yǎng)殖虧損幅度也有所收窄：如黑龍江局部地區(qū)養(yǎng)殖效益虧損幅度由原來的200元/頭降至150元/頭。在局部地區(qū)生豬養(yǎng)殖效益略有好轉、且豬料企業(yè)魚粉庫存已消耗至較低水平的提振下，當前國內(nèi)部分魚粉低庫存的豬料企業(yè)存在分批補庫的現(xiàn)象，不過，由于今年魚粉高價制約豬料中魚粉用量、且整體豬市仍未擺脫低迷態(tài)勢，因而近期豬料對魚粉需求無法和往年同期相提并論。

　　總體來說，第四批凍肉競價收儲政策給市場帶來了一線希望，且伴隨著節(jié)日效應，近期我國豬價有望企穩(wěn)、局部有望出現(xiàn)反彈行情;加之政策調控下國內(nèi)玉米價格局部有所回落，短期國內(nèi)生豬養(yǎng)殖形勢有望較前期好轉，這同時也有利于推動豬料對魚粉的消費。由于三季度國內(nèi)水產(chǎn)消費旺季的到來有利于改善魚粉需求格局，與此同時，若國內(nèi)豬價保持回升態(tài)勢，則豬料對魚粉消費的回暖也有利于進一步提振魚粉需求市場，所以，凍肉收儲及節(jié)日效應對近期生豬市場的影響值得業(yè)內(nèi)繼續(xù)跟蹤。