玉米現貨回暖 期貨陰跌

　　上周玉米現貨期貨走勢發生背離，指數連收3陰，在1670阻力位遇阻，這也是大連玉米4周以來首收陰線，微露調頭之勢。周內大連玉米成交減少，持倉變化不大。而現貨市場托市作用顯現，除華北黃淮地區外全國普漲。截止到上周末，吉林長春二等玉米出庫價1440元/噸，較前一周上漲60元/噸；山東德州到廠價1460元/噸，較前一周上漲60元/噸；大連港二等玉米平倉價1560元/噸，較前一周上漲50元/噸。

　　在國際市場，CBOT玉米上周連收5陰，經濟前景黯淡、原油價格下滑和股市下跌都給市場帶來負面影響，同時大豆市場走軟也拖累了玉米市場人氣。此外，玉米出口銷售報告也令人失望。美國農業部發布的2009年玉米種植面積預估報告也利空市場，據美國農業部首席經濟學家在年度農業展望論壇上稱，2009年美國玉米播種面積可能穩定在8600萬英畝，今年玉米總產量可能比上年增長2％。美國農業部專家預期種植面積基本不變，而分析師本來預期是種植減少。

　　國內現貨市場價格普漲，主要是由于農民手中優質玉米數量較少。另外，國家已下達第四批臨時儲備玉米收購計劃，數量為1000萬噸，地點為東北四省區，價格、等級等規定與前三批相同，這給市場帶來比較明顯的影響。據國家糧油信息中心的數據，截至上周末吉林省臨時存儲玉米收購數量達到 1045萬噸，占前三批收購計劃的85％。目前東北地區農民手中的余糧大幅減少，售糧數量明顯下降，加之降雪天氣影響，上周東北地區深加工企業普遍將收購價格上調40—60元/噸。產區價格上漲傳導至港口，北方港口價格普遍比前一周上漲50—60元/噸，但南方地區需求恢復的速度不如預期，因此漲幅明顯小于產區，而且周內山東地區在滿足階段性需求后，已經開始小幅下調收購價格。

　　現貨市場后期的變量在于玉米需求。據筆者了解，飼料企業已經開始出現負增長現象，對需求的恢復并不樂觀；深加工方面，上周酒精價格繼續上漲，但市場需求一般，蛋白粉、DDGS行情整體穩定。筆者認為，需求要恢復最樂觀的估計也要到4月份。所以，后期來自現貨市場的價格上漲均是倉儲成本推動，大幅上揚空間不大。現在我們最為關注的就是國儲玉米的處理情況，市場上流通玉米品質逐漸下降，好糧數量減少，后期劣質玉米價格必將沖擊市場。筆者認為，國儲玉米會在5月后進入拋售周期，屆時價格將完全掌控在國家手中，價格自然不會大落，但也不會大漲，因為這并不是國家的初衷。

　　玉米市場的盤整狀態可能已經結束，筆者預計，在今后3周左右的時間里，玉米期價將逐級回調，在1640、1600、1580處將獲得明顯支撐。