CBOT玉米繼續下跌 大連玉米表現堅挺

　　近日全球經濟衰退加劇的疑慮重燃，這令市場擔心將減少家畜和家禽在玉米(資訊,行情)飼料的需求，加之本周初股市、油價大跌以及美元攀升，大豆(資訊,行情)期貨大幅下挫對玉米期貨進一步施壓，在周一因“總統紀念日”休市之后，周二CBOT玉米期貨即重挫3.5%。阿根廷作物天氣好轉亦不能為玉米市場提供支撐，不過和玉米相比，較為潮濕的天氣預報對于大豆來說更加利空，但是玉米市場缺乏自身的具有支撐作用的基本面消息。同時需求亦在放緩，目前乙醇及飼料行業利潤依舊不佳。

　　不過，盡管市場上沒有利多的消息，但在3.50美元以下的價格水準賣家不會大肆拋售，且如果跌破低點，商業買盤可能提供部分支撐。由于價格進一步下滑，生產商也愈發不愿銷售。因此周二大跌之后，玉米期貨基本維持窄幅振蕩，周四期價更是因技術性反彈而攀升，周邊市場也有助于玉米期貨走高，其中包括原油期貨攀升、美元回軟以及股市的持穩。小麥(資訊,行情)期貨上漲同樣提供支撐。截至周四收盤，主力3月合約較上周下跌11美分至每蒲式耳3.62美元。另外，過去一個月美國玉米出口銷售強勁為期貨市場提供部分支撐，出口銷售已經連續四周達到100萬噸。一位場內交易商表示，玉米期價能夠攀升至3.50美元上方在技術面上利多，但他補充稱，市場可能仍在3.50-4美元區間交投。

　　相對周邊市場而言，本周大連玉米期貨表現不俗，盡管受整體商品期貨以及股市大幅下挫拖累，周二和周三期價走低，不過在周邊市場稍有緩和之后，玉米期價很快重新回歸上漲之路，截至周五收盤，主力合約期價較上周上漲12元至1689元/噸。在國內玉米價格不斷走強的過程中，政府的托市收購支撐作用最為關鍵。去年10月以來國家陸續啟動三批玉米收購，本周四再次公布第四批計劃，增加收儲1,000萬噸玉米，此舉將使中國的玉米總收儲量達到4,000萬噸，約占去年東北地區產量的70%，占全國玉米總產量的24%左右。持續不斷的大量收儲，使得國家成為玉米市場最大的貿易商，政策市特征愈加突出。

　　不過去年以來，全球經濟危機的蔓延始終成為玉米上漲的阻礙，需求弱化現象正引導全球商品市場走勢。目前來看，國內玉米需求方面仍不容樂觀。從飼料需求來看，春節之后，養殖業存欄水平大幅下降，豬肉價格連續下跌，養殖業的需求沒有出現轉好現象，占玉米消費最大的飼用行業不支持價格走高。在飼料消費低迷的同時，玉米工業消費狀況亦表現不佳，下游產品銷售困難，深加工企業生產仍處于虧損狀態，盡管近期在政策的提振下上調報價，也只是為吸引成交。不過，春節之后原材料的上漲令玉米淀粉價格水漲船高，稍稍有利于企業彌補虧損。雖然近期經濟環境惡化對玉米期貨市場施壓，但是受政府在東北產區的收儲以及小麥價格漲勢支撐，國內玉米現貨價格依然上漲，目前黑龍江省農戶手中持有的玉米不到2008年玉米總量的20%，同比下滑5%。不過國家糧油信息中心表示，動物飼料以及工業需求遲滯繼續打壓玉米價格，可能限制漲勢。

　　持倉最大的2009年09月合約收報1,689元人民幣/噸，較上一交易日結算價上漲16元,成交88,264手，持倉216,848手。

　　銀河期貨分析師孫禹指出，近日玉米期貨下跌多是受其他品種拖累所致，不過國內玉米基本能夠實現自給自足，這也是面對嚴峻的市場形勢依然能保持樂觀的根本。因此，玉米后期的走勢極有可能出現短線下跌，但中線依舊保持上漲的形態。

　　背景資料:周四CBOT玉米期貨收高,受空頭回補帶動。3月合約收高4美分,報每蒲式耳3.53-1/4美元.遠月合約升4至7-1/4美分不等。