政策效應持續，大豆近弱遠強

　　一、國內市場

　　今日連豆低開高走，遠月合約走勢強于近月合約，909合約交投活躍。主力合約A0905開盤3580，最高3616，最低3580，收盤3587，較上一交易日結算價上漲4點，成交近2.2萬手，減倉4114手；主力合約A0909開盤3737，最高3495，最低3436，收盤3465，較上一交易日結算價上漲39點，成交34萬手，增倉5174手。

　　二、國外市場

　　受近期南美利空天氣預報打壓，周二CBOT大豆期貨市場延續跌勢。CBOT3月大豆開盤944美分，高點948.5美分，低點935美分，收盤946美分，下跌13.5美分。大豆期價跌至去年12月末以來的最低水平，同時新基本面消息匱乏及周邊市場震蕩引發的技術性拋售亦增添疲勢。不過，由于交易商回埋空單，收盤時大豆期價脫離日內低點，需求及作物產量潛在未知促使市場交投謹慎。

　　T-storm氣象機構預測，周三晚間，阿根廷拉潘帕省東部及布宜諾斯艾利斯省西部地區預計出現強雷雨天氣，明顯降雨過程從科多巴省中部擴展到圣達菲省中部及恩特里奧斯省。這次大范圍降雨總共會給拉潘帕省、布宜諾斯艾利斯省、科多巴省偏南、圣達菲省南部及恩特里奧斯省大部地區帶來超過1英寸的水量。若預報結果正確，阿根廷多數大豆產區將獲得1-2.5英寸降雨。

　　三、國內現貨市場

　　產區大豆現貨價格相對平穩，但交投清淡：哈爾濱1.72-1.75，集賢1.66，友誼1.65，樺川1.68，牡丹江1.73，海倫東源1.73；商品豆穩中有升，較節前上漲1-2分/斤：海倫1.76，張維1.77，克東1.73，密山1.74。目前產區油廠開工率較低，試探性報價為主，貿易商觀望，預計正月十五后，農民賣糧將逐步展開。同時農民期待第三批大豆收儲進度，國內港口地區進口大豆分銷價格偏弱，山東港口報價3500-3530元/噸，華東地區3550-3600元/噸，市場成交清淡。預計2月上旬各油廠仍將以加工年前合同為主。當前至2月中旬，國內大豆現貨市場成交將維持清淡狀態。

　　四、操作建議

　　隔夜美豆再度下挫，60日均線的支撐作用將受到考驗，近期南美阿根廷天氣的改善將消減前期天氣升水，短期看美豆有望在60日均線位置震蕩整理。國內方面依然表現為政策強勢支撐豆類期價，特別是強麥及菜油的強勢使得農產品依然保持多頭趨勢。建議投資者目前謹慎追高，保持輕倉操作，目前可選擇賣出905買入909的套利方式，止贏價差100，止損價差160。