國內棕櫚油市場延續強勢整理格局

　　進入2009年以來，國際大宗商品價格走勢總體趨堅，主要受到南美天氣偏旱、中國需求強勁的帶動，美國CBOT豆類合約強勢橫盤，國際原油期貨也呈現筑底反彈格局，外部市場也為BMD毛棕油期市帶來強勢橫盤的心理支撐。另外，值得注意的是，隨著相關衍生品市場的振蕩趨強，馬來西亞出口商挺價、提價意愿回暖，隨著后期進口棕櫚油預期采購成本的逐月趨升，加上節日期間國內港口供需“緊平衡”格局有望延續，各地棕櫚油市場有望延續近期區間徘徊的強勢箱體。具體原因現分析如下：

　　節日期間國際油脂市場振蕩，國內棕櫚油行情短期預計有所調整

　　1月份期間，美國CBOT大豆、豆油期貨市場振蕩趨強，大盤已經重返近兩個月來的新高，這對亞洲植物油市場人氣帶來利好支撐。節前最后一個交易周里，中國大商所（DCE）棕櫚油市場盤中運行在5150元/噸-5200元/噸，延續著今年以來的強勢振蕩格局。不過春節期間，馬來西亞衍生品交易所（BMD）毛棕油基準0904合約，窄幅回落至1750令吉/噸，振蕩調整。

　　由于國際氣象機構對南美大豆主產區天氣分歧較大，加上國際原油價格低位整理，油脂市場多空匯聚，不過棕櫚油等植物油價格不大可能復制2008年下半年的“崩盤”走勢，而經過持續大跌之后的商品市場筑底之后顯然也孕育著反彈動能，值得我們一同關注。

　　進口新貨買盤成本相對堅挺，節后國內現貨商報價存在抗跌心理

　　2009年元旦之后，國際大豆、能源為代表的商品市場演繹“開門紅”行情，加上前期主要買家的進口需求強勁，共同提振馬來西亞棕櫚油市場連續躍升，也帶動當地出口商相應抬升對華銷售的24度精棕油報價，明年一、二季度船期的價格為575.0美元/噸-585.0美元/噸，折合到岸交貨成本在5150元/噸-5200元/噸，較去年底上漲了400元/噸左右，持平或略高于節前國內港口的分銷報價。

　　綜合分析，2009年全球經濟仍處于“衰退——筑底——恢復”的調整期，中國、印度等主要進口國的采購需求，東南亞主產國油棕的供應水平，包括外部市場的后續運行節奏，將共同決定國際棕櫚油市場包括國內市場的大方向。開春之后，隨著國內高熔點精煉棕櫚油需求的季節性回暖，一旦外圍市場振蕩趨強、再展升勢，港口現貨商挺價、提價棕櫚油產品的意愿仍有望跟盤顯現，畢竟社會庫存目前依然處于近年的最低水平。