伊利股份:90億收購圣牧37%股權

　　核心觀點:伊利公布非公開發行股票預案,公司擬向呼市城投、內蒙交投、金石灝汭、平安資產、金梅花投資等5名特定投資者募集資金約90億元,用于收購中國圣牧37%股權以及投資于新西蘭乳品生產線建設項目、國內高附加值乳品提質增效項目、運營中心投資/研發中心項目及云商平臺等四個項目;同時公司公告擬向294名核心技術(業務)人員等員工推出6000萬份股票期權與限制性股票激勵計劃,公司股票將于下周一復牌。

　　此次非公開發行預案的推出戰略意義重大,一方面通過收購圣牧37%股權+新西蘭乳品生產線建設項目+國內高附加值乳品提質增效項目,強化公司在有機奶、酸奶等高端乳制品品類的布局,持續推進公司的產品升級道路,為公司未來提供穩定的收入增長點;另一方面收購圣牧37%股權也標志著公司“內生式增長+外延+國際化”三大戰略的進一步落實,伊利正向全球領先的健康食品集團邁進。

　　非公開發行方案概述:公司公布非公開發行股票預案,擬向呼市城投、內蒙交投、金石灝汭、平安資產、金梅花投資合計5名特定投資者募集資金約90億元,其中發行價格15.33元,發行股票數量不超過約5.87億股。5名特定投資者中呼市城投和內蒙交投均是國資背景、金石灝汭為中信證券全資孫公司、金梅花投資的實際控制人是趙中修,認購方承諾自本次發行股票完成登記之日起60個月內不得轉讓。伊利現有總股本為60.65億股,增發完成后達到66.52億股,呼市城投和內蒙交投分別占增發完成后股本的2.94%和1.96%,陽光保險的持股比例下滑到4.56%。

　　非公開發行目的:收購圣牧37%股權,打造國內有機奶第一品牌,產品升級之路持續推進。非公開發行股票募集資金總額擬用于收購中國圣牧37%股權以及投資于新西蘭乳品生產線建設項目、國內高附加值乳品提質增效項目、運營中心投資/研發中心項目及云商平臺等四個項目,其中本次非公開發行與收購中國圣牧37.00%股權不互為條件,若本次非公開發行不成功,公司將通過自籌資金完成收購。因協議收購中國圣牧的股權超過30%,公司將以不低于協議收購價格向全體股東發出全面收購要約。非公開發行完成后,公司有機奶、中高端酸奶、奶粉、液態奶等高端產品的市場競爭力將得到進一步提高,同時新增中國圣牧香港上市平臺,有利于鞏固公司的國內乳制品龍頭地位和國際影響力。

　　來源： 中泰證券