中國圣牧轉讓24%股權 大北農或接盤

　　中國圣牧(01432.HK)最新發布公告稱，公司控股股東在2016年1月27日與Nong You Co.,Ltd.(下稱“農友”)簽訂一份股權轉讓協議，農友將以每股2.2港元、總價33.55億港元受讓中國圣牧24%股權。該交易計劃在2016年4月20日前分三個階段完成。

　　至于為何轉讓股權，接盤方具體是做什么的，中國圣牧在上述公告中并沒有解釋得很詳細。

　　《第一財經日報》記者從權威人士處獲知，本次中國圣牧控股股東所轉讓的15.25億股股份均為原創始股東、老股東的股份，并不包括管理層所持股份。

　　“自2009年10月公司成立至今，大多數老股東年齡較大，投資時間已有六年多的時間，為了支持下一代創業，以及改善生活條件，都有資金需求，因此有出售部分股份的愿望。”一位知情人士向記者稱，其實這在各行各業都很正常，股權交易后，上市公司也吸收了新生力量。

　　至于接盤方“農友”公司，中國圣牧在公告中簡介稱是“一間在英屬處女群島注冊的公司”。《第一財經日報》記者進一步求證后了解到，這家叫“Nong You”的境外公司實際控制人是邵根伙。

　　邵根伙是農業高科技企業大北農（002385）集團的創始人，同時也是上市公司大北農的現任董事長兼總經理。大北農集團創建于1993年，業務包括飼料、動保、疫苗、種豬、生物飼料、種業、植保等板塊，擁有100多家生產基地和180多家分子公司，致力于以科技創新推動我國現代農業發展。

　　截至發稿時，大北農方面并沒有披露相關交易公告。事實上，早在2015年6月，就有消息曝出大北農籌劃收購中國圣牧，但因為各種原因一直拖到現在。從交易時機上來看，受讓方此次無疑選擇了一個比較好的收購時間點。

　　中國圣牧2015年上半年的營收和凈利潤分別同比增長52.8%和29.6%，但仍難掩行業大環境的低迷。自2014年春節以來，中國奶業從“奶荒”轉至“過剩”，兩年來處于行業寒冬，乳品加工企業限收、限價的情況時有發生。盡管中國圣牧這種牧場奶品質相對較好，但畢竟產業鏈上環環相扣，多少還是會受到一些影響。

　　根據2015年中期財報，中國圣牧期內銷售收入13.84億元，其中，奶牛養殖業務收入7.09億元，占比51.23%。“總體來看，因受行業形勢的影響，公司綜合毛利率由2014年中期期間的49%降至2015年同期的46.1%。”中國圣牧解釋稱，主要原因是原料奶和液態奶的毛利率同比均有所下降。

　　對此，乳業專家宋亮認為：“去年以來，行業壓力都很大，很多港股上市公司融資能力并不太理想，不得不通過轉讓股權來換發展空間。”

　　2009年10月，原蒙牛首席財務官姚同山另起爐灶，在環境嚴酷的烏蘭布和沙漠創辦了中國最大有機乳品公司——中國圣牧。截至2015年6月30日，中國圣牧共有20個運營有機牧場，1個在建有機牧場，12個運營非有機牧場。奶農存欄數量為10.64萬頭，其中有機奶牛存欄數量為6.85萬頭。

　　用了不到五年的時間，2014年7月15日，財務出身的姚同山就把中國圣牧運作上市。“我們大部分創辦人與姚同山一樣，通過與蒙牛集團有關的任職、投資或業務交易彼此認識。”公司方面并不避諱與蒙牛的關系，上市前后，中國圣牧大部分原奶都供應給蒙牛。

　　中國圣牧之后，賽科星、中鼎牧業等老蒙牛出來的這些人紛紛成長起來，相繼在資本市場上亮相，主營業務也基本圍繞養牛等乳業上游產業來做。而中國圣牧似乎一開始就開創全產業鏈模式，不但養牛，還要發力下游，圣牧有機奶如今遍布市場終端，2015年中期，公司市場網絡覆蓋率繼續提升，自有品牌液態奶在包括西藏、新疆、海南等新建市場在內的全國400多個城市均有銷售網點，幾乎覆蓋所有一、二、三、四線城市。

　　上市六年以來，中國圣牧迎來了發展關鍵點，在行業環境低迷的狀態下如何繼續前行。顯然，需要一批志同道合的伙伴。奶業存在周期性波動，寒冬過后就是春天。同時，隨著消費升級，未來高端乳品市場前景可期，越來越多資本看好這個產業，比如恒大跨界進軍乳業，另有消息稱，聯想也在物色優質標的。

　　“‘Nong You’公司的實際控制人從事現代農業項目，雙方合作有利于將現代農業做大做強，有利于企業成長。”上述知情人士稱，其實中國圣牧與受讓方早就有業務合作。

　　1月29日，中國圣牧停牌，公司方面向《第一財經日報》記者稱：“關于股權交易，雙方將有新的協議需要簽署。”