碧桂園收購雨潤 或選擇拆分雨潤收購形式

　

　　在雨潤集團盤桓四個月之后，融創中國大股東孫宏斌最終放棄了對這家企業的并購重組。雨潤旗下上市公司中央商場（600280.SH）于1月11日公告了這一消息。公告顯示，1月8日，雙方就前期簽署的《合作備忘錄》簽署了終止協議。

　　接近雨潤的知情人士向界面新聞透露，目前，來自華南的大型房地產企業碧桂園，正接替孫宏斌成為雨潤最新的白武士。

　　雨潤總部位于江蘇南京，是一家曾一度排進前十的中國知名民營企業，旗下有食品、地產、商業、物流、旅游、金融及建筑開發等多元化業務。雨潤集團實際控制人祝義財，在2015年3月被相關部門監視居住。受此影響，該企業的經營困境愈加突出。2015年9月，融創開始進駐，并由大股東孫宏斌于9月19日與其簽署了獨家排他性的合作協議。

　　據界面新聞了解，雖名為合作，實為并購重組。孫宏斌意圖整體并購這家困頓中的企業。在過去兩年里，孫宏斌曾在地產行業內主導了兩筆重大企業并購，差一點成為綠城和佳兆業的新主人，但最終無獲。這一次，孫宏斌又一次鎩羽而歸。

　　一周前，孫宏斌在上海的一次媒體發布會上談及雨潤并購。他說，并購“沒法再往前走了，因為實際控制人簽不了字。當時我們在談這個項目的時候，談判代表說肯定能簽字，但現在簽不了字”。

　　孫宏斌承認，并購處在停滯的狀態，因為“法律上走不通”，“合適就干，不合適就算”。

　　據界面新聞了解，雨潤的重組有兩種路徑可供選擇——整體出售，或將各塊業務分拆打包出售。知情人士透露，孫宏斌傾向于整體吃下雨潤，因為雨潤旗下資產狀況極為糟糕，“有息債務接近850億元，其中不少將在短時間內到期，賬面凈資產為負，現金流也極為緊張。”

　　根據孫宏斌此前的電話會議透露，雨潤旗下有五大塊主要資產——食品、房地產、農產品物流、持有商業運營和保險公司利安人壽。其中食品、房地產板塊經營狀況較差，且占用資金極大，而農產品物流、商業運營平臺和保險資產，相對優質一些。孫宏斌認為，整體并購才有價值，因為各個板塊可能會產生正向的協同作用，通過改善經營拯救這家企業，而單獨收購某一個板塊則意義不大。

　　整體并購一定需要祝義財的簽字才能完成交割，因為祝是雨潤集團的實際控制人，也是大多數平臺公司的法定代表人。但是，祝義財目前仍被嚴密監視居住，無法與外界聯絡，無法在合同上簽字。

　　不過，在雨潤集團內部，并非所有公司都由祝義財擔任法定代表人，部分公司的法定代表人是其妻子和親屬，所以祝義財的簽字并非推進并購的必要條件。并購方也可以選擇分拆雨潤、逐塊并購的方式。最新進入洽談的碧桂園，就很有可能選擇這種模式。

　　原標題：孫宏斌放棄收購雨潤 碧桂園接棒成新白武士

　　來源：界面