萬隆：萬洲股價受雙匯拖累 未來將融入互聯網

　　71億美金收購美國最大的豬肉產品供應企業史密斯菲爾德，和隨后幾番波折的赴港上市，讓萬洲國際毫無疑問成為業界關注的焦點。

　　作為這場刷新中國企業并購美國企業金額紀錄的掌舵者，日前，萬洲國際董事局主席萬隆解讀了并購后的企業運轉模式，其表示：“雖然雙方語言不同、文化不同，但目標一致，完成并購相關手續后，雙方本著這一目標合作順利，目前，萬洲國際運轉十分穩定。”

　　只派駐1人“駐場”

　　與其他企業并購后的深入融合不同，如今的萬洲國際和史密斯菲爾德之間在人事架構上并沒有太大的變化。

　　萬隆解釋，并購完成后，萬洲國際僅派了一名高層前往美國史密斯菲爾德公司駐場，負責總部與后者之間的日常通聯，和常規的溝通管理，但在雙方的架構上，仍然遵守著收購前的承諾：即管理層不變、運營不變、品牌不變、總部不變，不裁減員工、不關閉工廠，也包括繼續與史密斯菲爾德在美國的生產商、供應商、農場合作。“目前都是按照此前的承諾運行著。”萬隆說，但萬洲國際將國內的管理機制引入史密斯菲爾德，即施行常規的日報、周報、月報等計劃，并設置目標考核機制，可以借此了解公司的相關生產運營情況。

　　針對公司的日常管理，每1-2周的時間里，包括萬洲國際位于河南的總部、香港總部和美國三地高管會集體參加一場視頻會議，對萬洲國際的新項目的運行情況進行討論，并安排部署下一步的工作。“這改變了史密斯菲爾德相對較為松散的管理模式，而績效目標的制定也是經過各方討論后制定出來的，目前這一機制在史密斯菲爾德的執行效果不錯。”

　　新專賣店謹慎布局

　　如此搭建的中美兩方的市場平臺，讓萬洲國際坐擁了中國和國際兩個龐大的市場，躍升為全球最大的豬肉產品供應商，而史密斯菲爾德進入中國市場的計劃也如期推行。

　　萬隆指出，史密斯菲爾德雖是美國最大的豬肉產品供應企業，但目前在美國本土的豬肉消費市場相對疲軟，其需要尋找新的市場空間。而豬肉消費量占全球最大比例的中國市場，前景被史密斯菲爾德看中，并購后，除了管理上的變化外，雙方在資源、技術、品牌等各方面進行共享，“特別是史密斯菲爾德在技術和食品安全方面的優勢，被應用到國內市場，雙方希望借此發揮這種協同效應”。

　　并購前的雙匯集團，其產品大都集中在中式和中低端的豬肉產品，其毛利率相對并不高。如今一個龐大的國際化平臺搭建后，萬隆對旗下公司的期望是，做成一個全球化的現代化企業，為此，萬洲國際開始布局。

　　在供應渠道上，萬隆介紹，萬洲國際在鄭州、西安和沈陽等地的建設基地已陸續開始建設。為此，獨立營銷渠道已初步搭建。萬洲國際方面負責人介紹，今年 3月起，萬洲國際位于鄭州市的專門店正式開業，到目前為止，其通過商超和專門店的形式，已設立了30多家門店，其中，河南省鄭州市的門店數量達到27家， “目前來看，運行的效果還不錯。”而其提供的資料顯示，萬洲國際的門店黑底白字，其以“Smithfield”的LOGO和獨立店設立，與雙匯發展的形象門店進行了完全的區分，但每家門店的布點范圍仍與雙匯的門店相隔不遠。

　　萬隆透露，目前集團產品結構調整的思路是從中低端向中高端，中式轉向西式，對豬肉產品進行全方位的覆蓋，而這些西式和中高端產品的原料則全部從美國進口，雖然推高了產品成本，但其技術和食品安全方面的保障性更強，而中國對高端豬肉產品的消費力也在增強，這將給企業更大的盈利空間。而公司報表也顯示，今年上半年，史密斯菲爾德為萬洲國際肉制品銷量貢獻69.6萬公噸，營銷額貢獻35.97億美元，經營利潤貢獻2.22億美元，生鮮豬肉經營利潤貢獻8200萬美元。

　　不過，對比預期，萬洲國際門店布局速度相對較慢。上述負責人坦言，按照最初的計劃，主攻中高端市場的Smithfield門店原計劃于年底前在全國開設100家左右，但目前仍然需要看各地經銷商和代理商的反應情況。

　　而從年報反饋的數據來看，今年上半年，萬洲國際與史密斯菲爾德之間的關聯交易金額并不高。萬隆解釋，今年上半年，美國市場的豬肉價格相對較高，為了控制產品的進口成本，公司方面刻意控制了關聯交易的總量。

　　港股不佳釋疑

　　作為萬隆下定決心并購史密斯菲爾德的三個重要因素中，包括并購后萬洲國際的快速上市。今年8月，萬洲國際在港交所成功IPO，以每股6.2港元的價格，募集資金22.72億美元。最初，公司對股價信心滿滿的稱，后期并不擔心股價。

　　然而，萬洲國際發布三季度報告后，公司股價快速下跌，三季度報告當日股價下跌達到近20%，市值大幅蒸發，至今這股頹勢也未反彈，仍低于最初的招股價。

　　針對這種局面，萬隆認為，目前萬洲國際的股價與價值并不對等。解釋港股受挫的原因，他表示，今年A股市場上，雙匯發展業績大幅下滑，作為萬洲國際的一部分，港股也受此拖累。此外，萬洲國際上市后，市場上有傳言包括高盛等在內的大機構會資金出逃，而散戶擔心這種情況的發生，紛紛拋售拉低了股價。另外，當前的經濟形式下，國際市場上，經濟放緩的趨勢仍未改變，中國也進入到經濟的低速增長時期，而國內打擊反腐力度，也讓食品行業整體受到影響，雙匯也受此行業大環境的影響。

　　而雙匯發展(000895，SZ)披露的三季報也顯示，第三季度營收121.11億元，同比下跌0.69%，凈利潤9.65億元，同比下跌15.68%。但公司今年至三季度末的總營收仍呈上升趨勢，期內公司營收331.54億元，同比增長2%，凈利潤31.62億元，同比增長11.56%。

　　針對未來，萬隆還坦言，目前正在考慮公司與互聯網方面的融合，利用萬洲國際龐大的產能和已經成熟的物流體系，開拓電商市場，但目前還無成型思路。雖然當下公司表現不算佳，但萬隆仍對未來充滿信心。其解釋，目前，世界經濟都不太景氣，中國的發展速度也降下來了，但是食品行業屬于剛需行業，今后無非是消費量大小的問題。集團的整體方針仍然是堅持繼續調整結構，充分利用好國內外的兩種資源、兩個市場，實現公司的全球化戰略。“未來十年，我可能早就從公司退出，但我的戰略目標已定好：即萬洲國際的肉類產品的產銷量爭取翻一番。”