雙匯發展：產品老化 轉型不給力

　　近日，豬肉制品企業河南雙匯投資發展股份有限公司(以下簡稱“雙匯發展(000895,股吧)”)公布了公司三季報，公司第三季度營業收入和凈利潤雙雙同比下滑。公司營業收入121.11億元，同比下降0.69%，凈利潤9.65億元，同比下降15.68%。利潤下滑如此嚴重，這是雙匯發展自2011年“瘦肉精”事件以來的首次。

　　中投顧問食品行業研究員向健軍接受《中國經營報(博客,微博)》記者采訪時表示，2014年雙匯第三季度利潤下降由多個因素造成，需求不振、行業競爭加劇、雙匯明星產品遭遇發展瓶頸、低利潤水平的業務占比加重、新產能投放而銷量未能匹配，因此雙匯發展需要在多個方面進行調整以改善業績。不然，未來的日子將更為艱苦。

　　產品老化轉型不力

　　就在10月24日雙匯公布三季報的當天，雙匯發展就已出現大幅下跌的跡象，當日跌幅達到4.99%，雙匯發展兩個交易日的累計跌幅接近15%。如果按照22億股的總股本計算，雙匯發展兩個交易日市值蒸發亦超百億元，達到107億元。

　　對于凈利的大幅下降，雙匯發展副總裁劉松濤接受本報記者采訪時表示，目前國家經濟形勢放緩，造成各方面的消費下降，宏觀上中央限制三公消費，使得人情、禮品等消費減少，所以在9月份傳統消費的旺季，銷售同比下降。而肉制品產銷量下降和成本上升等也造成雙匯肉制品業務利潤大幅下降。

　　與此同時他也表示，雙匯發展產品結構的調整和老產品的淘汰在一定程度上影響了整體的銷售業績?！肮緝炔拷鼉赡晷庐a品開發、市場推廣進度慢，部分產品老化，產品轉型沒有完全跟上時代發展的步伐。”記者了解到，第三季度雙匯肉制品銷售46萬噸，同比降5%?？梢园l現，雙匯銷量大幅下降主要在于部分高中溫肉制品出現老化，新品及純低溫產品銷量不大。

　　在向健軍看來，雙匯發展的業務構成主要包括生鮮凍品、高溫和低溫肉制品，主要業務的不達預期勢必會影響企業的最終業績。而公司傳統肉制產品老化，也導致經銷商利潤空間下降，反過來促使新品推廣進展緩慢。

　　“就生鮮凍品而言，第三季度公司屠宰量僅增加7%，更為重要的是第三季度生豬價格同比下降5%，量和價兩方面導致該業務收入增速不達預期?！毕蚪≤姺治稣J為，業績下滑后，雙匯的改變勢在必行。第三季度可謂是警示了雙匯發展管理層，作為上市公司，挽救股價最直接的辦法就是業績的改善。向健軍說：“雙匯發展需要更加迫切地加強生鮮品網絡建設計劃，利用母公司的全球資源引進更多進口生豬肉，以提升生鮮凍品業務的利潤水平。此外，雙匯需要推出新產品并大力營銷，由于食品領域產品同質化現象嚴重，推出新品是一個不錯的競爭辦法，雙匯發展可以利用多個平臺進行強勢營銷，以增加潛在消費群體。”

　　據劉松濤介紹，產品結構上，雙匯將與史密斯菲爾德合作推廣美國工藝、美國原料、美國品牌的肉制品。目前雙匯也在從口味、包裝等方面改良老產品。而雙匯已經培育好并已經上市的次新產品包括：椰果烤香腸、脆骨多香腸等，此外還將推出包裝、口味差異化的新產品。但是，雙匯的新產品能否獲得大眾的青睞目前尚未可知。

　　營銷創新待發力

　　雙匯季報發布以來，近10家券商發布研報，絕大多數對雙匯的三季度業績表示了失望，其中有券商還因此下調了雙匯發展的評級和預測。雙匯發展負責人在電話會議中稱，投資者對雙匯的業績預期、要求“讓公司感到很有壓力”。

　　多位業內人士表示：“單季營收同比微降，也與豬肉價格正相關，豬肉價格去年同期較高，造成今年三季度營收不理想，并且毛利率也受到了影響?！?/div>