正邦科技擬募資10億補血,緩解財務壓力

　　大智慧[-1.14% 資金 研報]阿思達克通訊社11月6日訊， 正邦科技[0.15% 資金 研報](002157.SZ)加快擴張腳步，周二晚間披露，公司再次出資2000萬增設兩個子公司。與此同時，擬以6.05元/股定向發行不超過1.65億股，募資不超過10億元全部用于補充流動資金，發行對象江西永聯投資有限公司系公司實際控制人林印孫控股的公司。

　　2010年以來，正邦科技融資速度加快，近幾年也多次從資本市場“圈錢補血”。2010年3月，正邦科向大股東增發4352萬股，募集資金凈額4.38億元；2012年又發行5.5億元公司債[-0.03%]，已于今年5月22日上市發行。于此同時，2012年下半年正邦科技還公告計劃配股方式募集資金5.43億元，但至今未有證監會相關批復公告。

　　2010年至今，也正是正邦科技的轉型期。其將核心主業從原來的飼料生產變為生豬養殖，并定下“2016年公司生豬出欄量達到1000萬頭，能繁母豬出欄50萬頭”的戰略目標。

　　一位接近正邦科技的業內人士周三對大智慧通訊社表示，正邦科技目前生豬養殖業務分種豬和商品兩塊，2012年至今，已經在江西、黑龍江、廣東等地“跑馬圈地”設立了一干生豬養殖基地。

　　但大舉圈錢又圈地的同時，正邦科技資產負債率連年上升。大智慧365數據顯示，2010到2012年正邦科技資產負債率分別為56.58%、58.58%和69.61%。今年三季度末則已高達80%左右。正邦科技也在相關公告中坦承，公司面臨較大財務壓力，此次定增壓力將有所緩解。

　　對此，西南證券[-0.44% 資金 研報]某分析師表示，正邦科技將控股股東作為唯一定增對象，可以看出公司對未來業績的信心。他表示，隨著前期擴張產能的釋放，2014年之后正邦科技將較大可能迎來業績的釋放。

　　而另一位長期跟蹤正邦科技的分析師則表示，由于生豬養殖周期較長，一般母豬進欄以后18個月才會有效益，正邦科技目前不少養殖子公司仍在虧損，且公司擴張節奏過快，短期內業績能否反轉“還很難說”。

　　2011和2012年，正邦科技凈利潤分別虧損1.26億元、8033.50萬元，今年1~9月其僅實現凈利潤1590.67萬元，同比大幅下滑85.85%。