豆粕勿高位追多 油脂反彈動能不足

　　豆粕操作策略

　　美國方面：周度作物生長報告因美國非核心部門“停擺”而暫停發布。之前 USDA 公布的美豆季度庫存數據為 1.4 億蒲式耳，高于預估值 1.24 億蒲式耳。美豆逐漸進入收割期，從目前早期收割的大豆單產來看，普遍高于預期，特別是密西西比河東部地區，主要由于該地區長期天氣較西部更為溫和。南美方面：當前天氣大多干燥，僅有少量小陣雨出現，馬托格羅索州需要更多降雨才能開始大豆播種，目前播種進度略落后于去年同期水平。市場普遍預期巴西 2013/14 年度大豆產量料創歷史記錄，FCStone 預計產量將達到8790 萬噸，高于 9 月份預估的 8747 萬噸。國內方面：油廠開工因節假日有所下滑，現貨價格依然堅挺。結合盤面來看，主力 1401合約昨日高開高走，放量收陽，期價仍然保持強勢。但受制于上升通道線壓力作用，期價短線面臨回調需求，今日短線支撐 3720，上方壓力 3780，操作上昨日多單減倉或輕倉持有，空倉者可利用早盤低開機會謹慎日內短多。

 

　　節日效應結束，油脂消費重回平淡。但隨著溫度下滑，棕櫚油可攙兌比例下滑，豆油對棕櫚油的替代作用日益凸顯，有利于豆油去庫存速度的加快。同時前期節假日集中，油廠停工現象頻繁，豆油供給壓力有所削弱。結合盤面來看，受前期低點 6882 一線支撐作用，期價下行或將受阻，昨日增倉收陽，短線期價存在一定反彈空間，短線壓力 7080，下方支撐 6980，操作上建議暫以反彈行情對待，輕倉試多參與反彈。

 

　　隨著溫度下滑，棕櫚油消費日漸低迷。但后期馬來西亞棕櫚油季節性增產周期臨近結束，且面臨出口高峰，因此預計后期馬來西亞棕櫚油將表現相對堅挺，因此限制了國內棕櫚油期價下滑空間。結合盤面來看：昨日棕油主力 1401 開盤后強勢上漲，主要由于多頭主動增倉所致，短期內操作重點關注該部分持倉是否穩定，若該部分持倉繼續持有，則反彈行情有望延續，操作上暫以反彈行情對待，短線支撐 5450，上方壓力 5580，昨日多單可依托支撐位置謹慎持有，空倉者利用日內回調機會買入參與反彈。