<strike id="imseu"></strike>
| 豬價(jià)高位上行,業(yè)績大幅增長。公司主要從事安全優(yōu)質(zhì)生豬養(yǎng)殖和貿(mào)易以及肉豬屠宰與加工。自2010年6月底豬價(jià)反彈以來,豬價(jià)整體呈現(xiàn)震蕩上行態(tài)勢。 雖至2011年7月中旬國家出臺(tái)一系列生豬調(diào)控政策對(duì)豬價(jià)短暫有所打壓,豬價(jià)小幅回落,但是以月度數(shù)據(jù)來看,仍不改豬價(jià)連續(xù)上漲趨勢,截至9月,豬價(jià)連續(xù)上漲17個(gè)月,由2010年6月低點(diǎn)9.62元/千克上漲至2011年9月19.75元/千克,今年前三季度生豬價(jià)格同比上漲51.8%,仔豬價(jià)格同比上漲74.1%;豬價(jià)高位上行,加上公司生豬養(yǎng)殖規(guī)模擴(kuò)大以及業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型,公司業(yè)績大幅增長,前三季度歸屬母公司凈利潤同比增幅超過36倍;另外,豬價(jià)大幅上漲也大大提升毛利率,三季度單季毛利率創(chuàng)上市以來新高,達(dá)18.0%,同比、環(huán)比分別提升16.4、5.3個(gè)百分點(diǎn)。 預(yù)計(jì)四季度豬價(jià)應(yīng)有所回落,但仍維持高位。目前豬價(jià)已連續(xù)上漲17個(gè)月,我們分析自2000年以來至當(dāng)前生豬價(jià)格的波動(dòng)周期,得出的結(jié)論是當(dāng)前豬價(jià)上漲周期已基本接近尾聲,生豬價(jià)格應(yīng)有所回落,但受限于生豬供給目前仍處于緊平衡,其豬價(jià)回落幅度也有限,總體仍將處于高位運(yùn)行態(tài)勢。 隨著四季度豬價(jià)回落,公司單季毛利率以及營收增幅應(yīng)有所下滑。但基于前三季度業(yè)績爆發(fā)式增長,全年業(yè)績可期。 公司預(yù)計(jì)2011年業(yè)績同比增長300%以上。公司在三季報(bào)中預(yù)計(jì)2011年歸屬母公司凈利潤同比增長300%以上,對(duì)應(yīng)的凈利潤為0.59億元以上,對(duì)應(yīng)的每股收益為0.33元以上;公司預(yù)計(jì)2011年年底生豬價(jià)格仍將會(huì)維持高位。 盈利預(yù)測和投資評(píng)級(jí):預(yù)計(jì)2011、2012、2013年每股收益分別為0.34元、0.22元、0.17元,以2011年10月21日收盤價(jià)9.96元計(jì)算,對(duì)應(yīng)的動(dòng)態(tài)市盈率分別為29倍、45倍、58倍,維持公司"中性"投資評(píng)級(jí)。 |
畜牧人
畜牧人養(yǎng)豬
關(guān)于社區(qū)|廣告合作|聯(lián)系我們|幫助中心|小黑屋|手機(jī)版|
京公網(wǎng)安備 11010802025824號(hào)
北京宏牧偉業(yè)網(wǎng)絡(luò)科技有限公司 版權(quán)所有(京ICP備11016518號(hào)-1）
Powered by Discuz! X3.5 © 2001-2021 Comsenz Inc. GMT+8, 2025-9-22 10:17, 技術(shù)支持：溫州諸葛云網(wǎng)絡(luò)科技有限公司
